20220228-东北证券-东北地产物管周报_江苏省通过物业消防规定_金茂招股多家公司盈喜_11页_1mb

报告摘要

物业管理/房地产周报总结

核心内容

2022年2月28日发布的《东北地产物管周报》主要围绕物业管理板块的市场表现、公司动态、行业新闻、投资建议及风险提示等方面进行分析，重点聚焦于H股与A股物业板块的行情变化、港股通持股情况、公司公告及行业政策动向。

主要观点

市场表现：上周H股物业板块整体回调，东北地产H股物业指数下跌7.28%，恒生指数下跌6.41%；A股物业板块表现更差，东北地产A股物业指数下跌9.45%，沪深300下跌1.67%。板块内涨幅前三的公司为融信服务（+4.00%）、中奥到家（+3.17%）、烨星集团（+3.08%），跌幅前三的公司为融创服务（-20.97%）、中骏商管（-16.97%）、宝龙商业（-16.13%）。
港股通持股情况：碧桂园服务、旭辉永升服务、金科服务、建业新生活、时代邻里、首程控股、恒大物业获港股通增持，其中金科服务获最多增持（+0.22%）。
公司动态：星盛商业、建业新生活、新希望服务发布盈喜公告；首程控股在公开市场连续回购公司股票，显示公司对自身发展的信心；时时服务通过股份奖励计划增发股份。
行业新闻：江苏省审议通过《住宅物业消防安全管理规定》，并成立行业党委；山西省完成3533个无管理小区清零任务。多地加强物业行业管理，推动行业规范化发展。
投资建议：中长期关注市场化外拓能力与单盘优化潜力，看好华润万象生活、碧桂园服务、旭辉永升服务、金科服务、宝龙商业；短期需关注关联方信用风险及估值性价比，推荐保利物业、金科服务、新城悦服务、招商积余。
风险提示：物管费提价受阻、外拓不及预期、增值服务拓展不及预期。

关键信息

1. 市场表现

H股物业板块：
- 东北地产H股物业指数：6937.55点，累计下跌7.28%
- 恒生指数：累计下跌6.41%
- 恒生综指：累计下跌6.09%
A股物业板块：
- 东北地产A股物业指数：1294.07点，累计下跌9.45%
- 沪深300：累计下跌1.67%
- 上证综指：累计下跌1.13%

2. 个股表现

涨幅前三：
1. 融信服务（2207.HK）：+4.00%
2. 中奥到家（1538.HK）：+3.17%
3. 烨星集团（1941.HK）：+3.08%
跌幅前三：
1. 融创服务（1516.HK）：-20.97%
2. 中骏商管（0606.HK）：-16.97%
3. 宝龙商业（9909.HK）：-16.13%

3. 港股通持股情况

增持公司：
- 碧桂园服务、旭辉永升服务、金科服务、建业新生活、时代邻里、首程控股、恒大物业获港股通增持
- 时代邻里增持最多（+0.22%）
持股比例：
- 保利物业：63.57%
- 金科服务：11.46%
- 旭辉永升服务：11.44%
- 绿城服务：8.98%
- 碧桂园服务：8.81%
- 宝龙商业：8.24%
- 中海物业：15.68%
- 世茂服务：8.33%
- 融创服务：7.35%
- 新城悦服务：8.33%
- 合景悠活：0.90%
- 建业新生活：3.36%
- 时代邻里：3.96%
- 首程控股：2.00%

4. 投资建议

中长期推荐：
- 华润万象生活
- 碧桂园服务
- 旭辉永升服务
- 金科服务
- 宝龙商业
短期推荐：
- 保利物业
- 金科服务
- 新城悦服务
- 招商积余
金茂服务上市信息：
- 公告将于2月25日-3月2日招股
- 全球发售1.01亿股，每股发行价7.52-8.14港元
- 募资不超过8.25亿港元，估值约67.76亿港元
- 以2021Q3归母净利润线性推算，对应2021年约39.63倍PE
- 2021Q3收入10.49亿元，同比增长57.6%
- 归母净利润1.09亿元，同比增长105.1%
- 在管面积2320万方，合约面积4570万方