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交通运输行业周报总结（2020.10.12-2020.10.16）

核心内容概述

本周交通运输行业整体表现略优于市场，沪深300指数上涨2.36%，而交通运输板块上涨0.82%，位列28个行业涨幅第22位。行业各子板块表现分化，其中物流板块涨幅最大，达到3.69%，而港口、航空运输、机场等板块则出现不同程度的下跌。随着疫情逐步控制和疫苗研发进展，行业复苏迹象初现，尤其是航空和物流板块，被视为未来关注重点。

主要观点

• 市场表现：交通运输板块整体上涨，但子板块表现分化，物流板块表现亮眼。
• 行业复苏：国内航空旅客运输量已恢复至去年同期的98%，三季度航空行业有望减少亏损。
• 政策支持：国际航险税优惠与启运港退税政策推动广州南沙发展，区块链技术有望解决港口航运业的碎片化问题。
• 投资建议：建议关注航空和物流板块，特别是物流龙头和高端快递企业。
• 风险提示：疫情对全球运输需求的持续影响、政策改革不及预期、油价及汇率大幅波动等风险仍需关注。

关键信息

1. 二级市场表现

• 行业整体：本周交通运输板块环比上涨0.82%，涨幅在28个行业中排名第22。

• 子板块变动：

  • 港口：-1.07%
  • 公交：0.14%
  • 航空运输：-1.17%
  • 机场：-0.25%
  • 高速公路：-0.68%
  • 航运：-0.21%
  • 铁路运输：-0.004%
  • 物流：3.69%

• 个股表现：

  • 涨幅前五：华鹏飞（+18.00%）、华贸物流（+14.88%）、恒通股份（+14.71%）、海晨股份（+10.59%）、中国外运（+10.34%）。
  • 跌幅前五：嘉友国际（-15.59%）、盐田港（-13.34%）、东莞控股（-11.64%）、山航B（-5.74%）、渤海轮渡（-4.84%）。

2. 行业数据跟踪

• BDI指数：本周下跌21.93%，报收1477点，好望角型运价指数下跌32.32%至2406点，巴拿马型运价指数下跌8.06%至1323点。
• 国际油价：小幅震荡，WTI原油上涨0.69%，布伦特原油下跌0.64%。
• 汇率：美元兑人民币汇率下跌0.68%至6.7332。
• 航空数据：
  • 9月全行业运输总周转量恢复至去年同期的76%。
  • 国内航空旅客运输量恢复至98%，货运小幅上涨。
  • 三季度航空行业有望进一步减少亏损，疫苗研发进展可能推动估值修复。

3. 上市公司公告

• 经营数据：

  • 北部湾港：9月货物吞吐量同比增长18.56%，集装箱同比增长24.49%。
  • 宁波港：9月集装箱吞吐量同比增长14.23%，货物吞吐量同比增长12.70%。
  • 招商港口：9月集装箱吞吐量同比增长11.2%。
  • 深圳机场：旅客吞吐量同比下降9.45%，货邮吞吐量同比增长14.31%。
  • 南方航空：客运运力投入同比下降23.67%，货邮运载率50.59%。
  • 中国国航：客运运力投入同比下降34.9%，旅客周转量同比下降38.6%。
  • 上海机场：旅客吞吐量同比下降41.06%，货邮吞吐量同比增长1.35%。
  • 恒通股份：前三季度营业收入同比下降24.83%，净利润0.66亿元。

• 重要公告：

  • *ST欧浦收到立案调查通知。
  • 锦江投资国有股权划转。
  • 东方航空获多家股东增资310亿元。
  • 大宗交易及股权减持计划。
  • 大众交通投资私募基金。
  • 中储股份挂牌转让90%股权。
  • 申通快递首次回购股份。
  • 海峡股份投资建设新海综合客运枢纽。
  • 宜昌交运、海汽集团高管辞职。
  • 传化智联股权转让及限制性股票激励计划。

4. 行业新闻动态

• 航空：国际航险税优惠和启运港退税政策助力广州南沙发展。
• 航运：区块链技术有望解决港口航运业的碎片化问题，提升效率与灵活性。
• 机场：北京大兴国际机场临空区成立协同发展委员会，推动港区城一体化发展。

风险因素

• 需求疲软：疫情持续影响全球运输需求。
• 政策改革低于预期：产业升级可能失败。
• 油价及汇率波动：大幅超预期涨跌可能对行业成本造成影响。

总结

交通运输行业在本周表现出一定的复苏迹象，尤其是航空和物流板块。国内航空需求逐步恢复，物流板块受益于传统旺季和行业龙头的带动作用。政策支持与技术创新（如区块链）为行业带来新的发展机会。然而，疫情对全球运输需求的持续压制、油价及汇率波动仍是潜在风险。建议投资者关注航空和物流板块，尤其是具备竞争优势的龙头企业。