20201122-东海证券-交通运输行业周报_10页_973kb

交通运输行业周报总结

核心内容概览

本报告为东海证券于2020年11月22日发布的交通运输行业周报，重点分析了2020年11月16日至20日的行业表现、市场数据、上市公司公告及行业动态，并提出投资建议与风险提示。

主要观点

• 行业整体表现强劲：交通运输板块整体环比上涨3.74%，在28个行业中涨幅排名第7，显示出较强的市场韧性。
• 子板块分化明显：港口板块涨幅最大（4.47%），航空运输板块也表现较好（5.13%），而物流板块则小幅下跌（0.35%）。
• 航运与港口板块值得关注：由于集装箱携带新冠病毒的反复发现，装卸效率可能下降，从而支撑集运价格。同时，中国下半年出口数据向好，航运企业有望受益。此外，RCEP的签署进一步推动了东亚地区物流需求增长，利好物流及港口龙头企业。
• 航空运输市场复苏不一：国内航空旅客运输量已基本恢复，但国际航空运输仍面临较大压力，部分航空公司在运力投入和运载率方面出现下滑。
• 油价及汇率波动影响行业：国际油价止跌回升，WTI和布伦特原油周涨幅分别为5.03%和3.74%。美元兑人民币汇率下跌0.75%至6.5786，可能对运输成本产生一定影响。

关键信息

二级市场表现

• 沪深300指数本周环比上涨1.78%。

• 交通运输板块整体上涨3.74%，其中：

  • 港口：4.47%
  • 公交：2.00%
  • 航空运输：5.13%
  • 机场：5.05%
  • 高速公路：2.07%
  • 航运：15.52%
  • 铁路运输：1.80%
  • 物流：0.35%

• 个股表现：

  • 上涨个股101支（占比78.91%）
  • 下跌个股22支（占比17.19%）
  • 平盘个股4支
  • *ST欧浦停牌

• 涨幅前五个股：

  • 中远海控（30.59%）
  • 连云港（20.37%）
  • 恒通股份（18.09%）
  • 宁波海运（18.01%）
  • 中远海特（17.65%）

• 跌幅前五个股：

  • *ST飞马（-10.00%）
  • 嘉城国际（-7.61%）
  • 嘉友国际（-4.63%）
  • 海晨股份（-4.47%）
  • 飞力达（-10.00%）

行业数据跟踪

• BDI指数：环比上涨2.96%，干散货市场总体表现稳定，但BCI指数下跌4.78%。
• 油运市场：BDTI指数上涨3.06%，BCTI指数上涨9.20%。
• 集运市场：CCFI综合指数上涨3.47%，SCFI综合指数上涨4.36%。
• 油价：WTI原油上涨5.03%，布伦特原油上涨3.74%。
• 汇率：美元兑人民币汇率下跌0.75%至6.5786。

上市公司公告

• 厦门空港：10月旅客吞吐量同比下降14.56%，货邮吞吐量同比下降12.11%。
• 上海机场：10月旅客吞吐量同比下降37.92%，货邮吞吐量同比增长2.10%。
• 吉祥航空：客运运力投入和旅客周转量均下降，但平均客座率仍保持在84.04%。
• 海航控股：客运和货运运力投入均大幅下降，无飞机引进或退出。
• 东方航空：客运运力投入下降28.68%，旅客周转量下降33.01%。
• 中国国航：客运运力投入下降29.2%，但货运运力投入增长12.13%。
• 圆通速递：10月快递业务营业收入同比增长17.59%，业务量增长53.06%。
• 顺丰控股：营业收入增长34.22%，业务量增长57.31%，供应链业务增长28.77%。
• 韵达股份：营业收入增长10.24%，业务量增长63.82%，单票收入下降32.72%。
• *ST安通：新增诉讼金额约10,988.36万元。
• *ST欧浦：控股股东全部股份将被拍卖，且已宣告破产。
• 青岛港：控股股东股权结构变更，股权划转后由青岛市国资委和山东省港口集团分别持有51%和49%。
• 建发股份：子公司终止收购合诚股份控制权，并参与认购股权投资基金。
• 厦门象屿：发布2020年股权激励计划，涉及6450.63万份股票。

行业新闻动态

• 疫情动态：上海疫情持续发酵，浦东国际机场组织所有相关工作人员进行核酸检测。
• 机场扩建：深圳宝安国际机场计划于2025年完成扩建，国际航线数量将超过100条，提升国际航空服务和货运保障能力。

风险因素

1. 需求疲软：疫情及国际贸易摩擦可能抑制全球运输需求。
2. 政策改革低于预期：产业升级可能未达预期，影响行业长期发展。
3. 油价及汇率波动：油价和汇率的大幅涨跌可能对运输成本及收益产生显著影响。

投资建议

• 推荐关注：航运、港口、物流板块，尤其是集装箱航运龙头和涉及东亚运输的港口企业。
• 市场评级：行业评级为“标配”，即未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间。
• 个股评级：建议投资者根据个股表现及公司基本面进行选择，关注“买入”、“增持”、“中性”、“减持”、“卖出”等不同评级。

风险提示与免责条款

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告可能因时间变化而更新，建议关注后续研究报告。
• 东海证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券，可能存在利益冲突。

分析师简介

• 朱雨潇：东海证券分析师，自2016年9月加入公司，研究方向为交通运输、钢铁。

附注

• 市场指数评级：看多、看平、看空。
• 行业指数评级：超配、标配、低配。
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 免责条款：报告内容仅用于参考，不构成投资建议，不保证信息真实性、准确性、完整性。

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