20210415-财信证券-基金理追踪览影系列报告（十一）_圆信永丰基金_范妍_17页_1mb

点评报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了基金经理范妍在管产品的投资表现与风格特征，包括其管理的多只基金在不同时间段的业绩、持仓策略、换手率、风险控制能力以及行业配置分析。报告还提供了基金的基本信息、风险提示和投资评级系统说明。

主要观点

1. 基金经理范妍简介

• 范妍，复旦大学管理学硕士，拥有丰富的基金行业经验，管理时间达5.37年。
• 在管产品7只，均为主动管理型，总规模约102亿元。
• 偏好医药生物、化工和机械设备行业，选股策略为“自下而上”。
• 独立在管产品重仓重合度较高，换手率低于同类基金中位值，股票资产维持高仓位运作。
• 风险收益比特征明显，波动回撤控制能力较强。

2. 代表产品：圆信永丰优加生活（001736.OF）

• 成立时间：2015年10月28日，范妍自成立起管理，已运行5.5年。
• 复权单位净值增长率：208.70%，年化收益率23.10%，超额收益181.08%。
• 持仓风格：高仓位运行，估算仓位均值84.1%，大部分时间保持在70%以上。
• 调仓灵活，各报告期均有一半以上个股为新调入持股。
• 行业配置：长期超配电子、医药生物、化工、轻工制造等行业；低配银行、非银金融、休闲服务等行业。
• 风险控制：最大回撤为-10.97%，年化波动率17.31%，优于同收益水平基金。

3. 其他在管产品

• 圆信永丰优享生活（004958.OF）：灵活配置型基金，成立时间2017年8月30日，年化收益率23.84%。
• 圆信永丰优悦生活（004959.OF）：偏股混合型基金，成立时间2018年1月29日，年化收益率23.69%。

4. 风险提示

• 历史数据不代表未来业绩。
• 跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能无法完全回收本金。
• 基金未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等因素影响，存在一定波动风险。

关键信息

基金产品信息汇总

代表产品业绩表现

• 圆信永丰优加生活（001736.OF）：
  • 复权单位净值增长率：208.70%
  • 超额收益：181.08%
  • 年化收益率：23.10%
  • 成立5.5年，成立以来年化收益23%+
  • 与沪深300、中证500相比持续跑赢

风险控制能力

• 波动控制：年化波动率17.31%，低于同收益水平基金。
• 回撤控制：最大回撤为-10.97%，优于同收益水平基金。
• 行业选择能力：通过Brinson模型分析，行业选择收益和选股收益持续为正。

行业配置分析

• 长期超配行业：电子、医药生物、化工、轻工制造。
• 长期低配行业：银行、非银金融、休闲服务、家用电器等。
• 行业收益贡献：机械设备及化工行业收益贡献较为显著。

投资评级系统说明

总结

范妍管理的基金在主动管理方面表现突出，特别是在行业配置和风险控制上具备明显优势。其代表产品圆信永丰优加生活长期跑赢市场，表现出良好的收益能力和风险控制能力。基金整体保持高仓位运作，调仓灵活，对医药生物、电子、化工等行业有较强配置能力，同时对银行、非银金融等行业保持低配。投资者应关注市场波动和风格转换带来的潜在风险。