20240102-国盛证券-建筑材料行业周报_长期关注开工端方向_短期布局万亿国债带来的旺季脉冲_18页_1mb

📅行情回顾

• 建筑材料板块在2023年12月25日-29日期间上涨217%，相较于上证综指的206%，相对沪深300超额收益为-0.65%。
• 子行业中，水泥板块上涨174%，玻璃制造业上涨564%，玻璃纤维制造业上涨255%，装修建材上涨151%，但整体资金净流入为-653亿元。

📈核心观点与投资建议：

• 长期关注：新开工方向企稳，配置向开工端倾斜；关注海螺水泥、东方雨虹等龙头。
• 短期布局：2024年3-4月存在万亿国债推动的开工旺季脉冲；提前布局水泥。
• 短期机遇：北新建材发布股权激励，目标超预期，短期可能表现突出。
• 行业趋势：
  • 水泥需求触底：估值处于历史最低，有望随新开工企稳而筑底。
  • 玻璃进入淡季：价格下跌趋势明显，设备产能高企，需求疲软。
  • 玻纤供给过剩：产能持续增长，估值进入底部，长期配置性价比提升。
  • 碳纤维缓慢复苏：部分下游需求增长，但价格偏弱。

🏗️各行业跟踪分析：

⚠️风险提示

• 地产需求不及预期风险：修复进程中存在回暖力度不达预期可能。
• 原材料持续上涨：高位原材料或进一步挤压企业利润率。

这个总结呈现了建筑材料行业的最新动态、关键投资建议和潜在风险，便于快速了解核心信息。