20131015-新鸿基金融集团-每周投資策略_15页_1mb

每周投資策略總結（2013年10月15日）

核心內容概述

本週投資策略報告聚焦於港股、基金、債券及外匯市場的最新動態與投資機會。美國債務上限危機有所緩和，市場情緒改善，恒指有望挑戰23,500點。新興市場經濟前景仍不穩定，而債券市場受債務上限談判影響不大。外匯市場方面，美元指數尋底，歐元與澳元受到政策支持，英鎊則預期出現反彈後沽空機會。

主要觀點

1. 港股展望

• 美國債務上限談判出現轉機，短期違約風險下降，利好港股。
• 恒生指數有望挑戰23,500點，建議關注智能手機相關股。
• 巨鵬（3336.HK）毛利率擴闊，預計全年純利增長22%，技術上建議買入。
• 富智康（2038.HK）受益於智能產品銷售強勁，建議短炒。
• 中通服（552.HK）近期表現強勁，建議關注其技術走勢。

2. 基金策略

• 新興市場經濟增長預測被大幅下修，風險仍存。
• 第三季《基金導航》推薦了一系列基金，包括固定收益及股票基金，建議投資者關注。
• 重點基金包括：
  • PIMCO總回報債券基金 E
  • 聯博-環球債券基金 A2
  • 富蘭克林浮動息率基金
  • 德盛美元高收益基金
  • 安本基金-新興市場債券基金 A2
  • 郵普顿新興市場債券基金 A
  • 景順亞洲平衡基金-A
  • 首城牽子基金-首城亞洲鐵橋基金
  • 富達基金-環球多元收益基金
  • 亨德森遠見環球地產股票基金
  • 天達環球策略基金-環球特許品牌基金 A Inc
  • 景順環球股票收益基金 A 美元
  • 富達基金-環球焦點基金 A
  • 富達基金-環球股息基金
  • 景順泛歐洲基金
  • 富達基金-美國基金
  • 郎普頓新興市場小型公司基金-A
  • 富達基金-新興市場基金 A 股
  • 安本環球-亞洲小型公司基金-A2
  • 富達基金-太平洋基金 A 股
  • 霸菱大東協基金-A 類別
  • 景順日本動力基金（美元對沖）
  • 花旗投資信託基金 (開曼群島) II-中國精選基金
  • 首城環球牵手基金-首城中國增長基金-I
  • 富達基金-大中華基金-A

3. 債券策略

• 美國債務上限仍未有定案，但長債孳息未受影響。
• 推薦投資級別及非投資級別債券，包括：
  • CHIOLI 3.95 2022 USD
  • QANAU 6.05 2016 USD
  • RESOPW 3.75 2015 USD
  • STANLN 5.875 2020 USD
  • SUNHUN 4 2020 USD
  • KWGPRO 12.5 2017 USD
  • EVERRE 13 2015 USD
  • TEXTEX 7.625 2016 USD
  • SHUION 9.75 2015 USD
  • SUNHKC 6.375 2017 USD

4. 外匯市場

• 美元指數尋底，關鍵支持位為79.82。
• 歐元受德拉吉寬鬆政策支持，預期上試1.38水平。
• 澳元因加息預期反彈未完，上望0.98。
• 英鎊技術面營造「右肩」，建議候反彈完成後沽空，目標1.5698。

關鍵信息

美國債務上限危機

• 美國政府預計於10月17日觸及債務上限，將於10月22日至31日間可能違約。
• 參議院兩黨領袖會談後表示有重大進展，有望短期內達成共識。
• 美國1個月國債孳息率上漲，但十年期國債孳息率僅輕微上升。

IMF經濟展望

• IMF將2013年全球經濟增長預測下修至2.9%，2014年預測為3.6%。
• 新興市場增長預測大幅下降，其中印度被削1.8及1.1個百分點。
• 日本經濟數據強勁，核心機械訂單創新高，家庭消費者信心回升。

中國經濟

• 9月份出口下跌0.3%，低於預期。
• CPI升至3.1%，但低於官方可接受的3.5%。
• 人民銀行不具收緊貨幣政策動力。
• 本周五將公布第三季GDP預期增長7.8%，較第二季回升。

市場數據摘要

• 恒生指數：22,932點，五天變化-1.2%，一個月變化1.4%，年初至今變化1.2%，一年變化9.1%。
• 美國標普500：1,691點，五天變化-0.1%，一個月變化2.1%，年初至今變化19.9%，一年變化19.7%。
• 美元指數：80.0350點，五天變化-0.2%，一個月變化-2.6%，年初至今變化0.3%，一年變化0.9%。
• 黃金：1,314.6美元/安士，五天變化-1.1%，一個月變化-4.3%，年初至今變化24.3%，一年變化27.7%。
• 美國十年期債券孳息率：2.6310%，五天變化2.10%，一個月變化-30.32%，年初至今變化75.48%，一年變化106.79%。

投資建議總結

• 港股：關注智能手機相關股，如巨鵬及富智康，技術上建議買入。
• 基金：新興市場前景不穩，建議選擇穩定的成熟市場基金，關注《基金導航》推薦的焦點基金。
• 債券：建議關注投資級別債券，如CHIOLI 3.95 2022 USD及SUNHKC 6.375 2017 USD。
• 外匯：美元指數尋底，建議等待技術支持位確認後介入；歐元、澳元受政策支持，預期反彈；英鎊建議等待右肩反彈完成後沽空。

注意事項

• 市場風險高，投資需謹慎，並根據個人財務狀況及風險承受能力作出決定。
• 基金及債券投資需注意流動性風險及匯率風險。
• 本報告僅供參考，不構成買賣建議，投資者應進行獨立研究及諮詢專業意見。

聯絡方式

• 地址：香港銅鐮灣希慎道33號利園42樓
• 電話：(852) 3920 2888
• 傳真：(852) 3920 2789
• 網址：http://www.shkfg.com

分析員及披露信息

• 分析員：
  • 「環球市場前瞻」：蘇沛豐，CFA
  • 「投資策略」：李惠嫗, CAIA, 李海薇（第(一)、(三)項）；蘇沛豐，CFA（第(二)項）；任曉平（第(四)項）
• 權益披露：
  • 分析員及其聯繫者無持有與報告中論述的上市法人相關財務權益。
  • 新鴻基金融集團可能參與相關證券交易，包括持有長倉或短倉。
  • 投資者需注意可能的利益衝突，詳見披露網頁。

免責聲明

• 本報告僅供參考，不構成買賣建議。
• 報告資料來自可靠來源，但不保證其準確性或完整性。
• 投資涉及風險，包括本金損失及衍生工具風險。
• 報告觀點可能隨市場變動而更改，不承擔因依賴本報告所產生的任何責任。

風險提示

• 投資者應閱讀風險披露聲明，了解相關風險。
• 基金及債券投資需注意流動性風險及匯率風險。
• 槓桿式外匯交易風險高，可能導致虧損超過初始保證金。
• 投資者應根據自身財務狀況及風險承受能力進行投資決策。