每周財富管理策略總結
核心內容概述
本報告涵蓋港股、美股、商品市場、外匯市場、債券市場、保險與強積金等領域的市場走勢與投資策略，並提供風險提示與免責聲明。
主要觀點
1. 港股走勢
- 恒指及國指週內均錄得升幅，分別為 2.0% 和 2.2%。
- 市場對內地監管風險紓緩的憧憬及美股走強，有利港股表現。
- 但需警惕美國「收水」對新經濟股的影響，技術面顯示恒指有見底反彈跡象，50天線約為25,400點為關鍵支持位。
- 恒指對應明年底預期市盈率僅為10倍多，市淨率處於歷史低位，限制進一步下跌空間。
2. 美股走勢
- 美股三大指數全面上揚，道指升 1.6%，標普500指數升 1.8%，納指升 2.2%。
- 美國9月零售銷售數據優於預期，企業業績理想，提振市場情緒。
- 美國9月失業人數降至29.3萬，創去年3月以來新低，顯示就業市場強勁。
- 美國通脹預期升溫，但聯儲局可能提早加息，影響債券收益率及市場情緒。
3. 商品市場
- 石油價格因沙特阿拉伯拒絕增產及IEA需求預期上升而上漲，紐約期油週內升 3.7%，收報每桶82.28美元。
- 黃金因通脹憂慮有所回升，但美股走強削弱其避險需求，限制升幅。
- 紐約期金週內升 0.6%，收報每盎司1,768.3美元。
4. 外匯市場
- 美匯指數結束五週升勢，週內微跌 0.14%。
- 澳元重上100天移動平均線，受益於澳洲經濟數據改善及鐵礦石價格回升。
- 美元/港元週內微跌 0.1%，美元/日圓升 1.8%，歐元/美元微跌 0.3%。
5. 債券市場
- 美國通脹預期升溫，但聯儲局可能提早加息，影響國債收益率。
- 标普将中國奧園長期發行人信貸評級由B+降至B，展望負面，反映其財務壓力。
- 本週重點債券包括匯豐控股、沙地阿美、戴爾、美國國際集團、雅居樂集團、復星國際、綠地控股集團、希捷科技、軟銀集團、旭輝及富力地產等，部分為投資評級，部分為非投資評級。
6. 基金市場
- 水資源相關基金具備投資價值，因全球水資源問題加劇及ESG投資趨勢。
- 本週最受歡迎基金包括貝萊德世界能源基金、富蘭克林生物科技新領域基金、施羅德環球能源基金等，表現不一。
- 水資源基金主要投資於成熟市場水務企業，涉及智能水錶、雨水管理、海水淡化等主題。
7. 保險與強積金
- 當前波動市況下，短至中期儲蓄保險計劃可作為穩健投資選擇，提供保證回報及人壽保障。
- 重點推薦產品包括中銀人壽目標三年保險計劃、精選目標五年保險計劃、守躍保險計劃及太平人壽金鑽閃耀儲蓄壽險計劃。
- 投保需考慮自身財務狀況、保障需求及風險承受能力。
關鍵信息總結
指數表現
| 指數 |
收市點數 |
升跌 |
升跌幅 (%) |
| 恒生指數 |
25,330.96 |
+493.11 |
+1.99% |
| 國企指數 |
8,966.17 |
+190.52 |
+2.17% |
| 道瓊斯指數 |
35,294.76 |
+548.51 |
+1.58% |
| 標普500 |
4,471.37 |
+80.03 |
+1.82% |
| 納斯達克 |
14,897.34 |
+317.80 |
+2.18% |
| 英國富時 |
7,234.03 |
+138.48 |
+1.95% |
| 法國CAC |
6,727.52 |
+167.53 |
+2.55% |
| 德國DAX |
15,587.36 |
+381.23 |
+2.51% |
| 日經225 |
29,068.63 |
+1,019.69 |
+3.64% |
| 上證綜合 |
3,572.37 |
-19.80 |
-0.55% |
商品表現
| 商品 |
收市價 |
升跌 |
升跌幅 (%) |
| 紐約期油 |
82.28 |
+2.93 |
+3.69% |
| 倫敦期油 |
84.86 |
+2.47 |
+3.00% |
| 紐約期金 |
1,768.30 |
+10.90 |
+0.62% |
外匯表現
| 外匯 |
收市價 |
升跌 |
升跌幅 (%) |
| 美元/港元 |
7.7774 |
-0.13 |
-0.14% |
| 澳元/美元 |
0.7421 |
+0.01 |
+1.53% |
| 美元/日圓 |
114.22 |
+1.98 |
+1.76% |
| 美元/加元 |
1.2368 |
-0.80 |
-0.8% |
| 美匯指數 |
93.94 |
-0.13 |
-0.14% |
債券重點
| 發行人 |
票息 (%) |
到期日 |
信貸評級 (穆迪/標準普爾) |
買入價 |
周價格升跌 |
月價格升跌 |
季價格升跌 |
到期孳息率 (%) |
贖回孳息率 (%) |
| 汇丰控股 |
5.75 |
2027 |
Baa1 / BBB |
119.408 |
+0.179 |
-2.979 |
-4.888 |
2.332 |
NA |
| 沙地阿美 |
3.25 |
2050 |
A1 / N/A |
96.603 |
+1.062 |
-2.650 |
-3.257 |
3.435 |
3.437 |
| 戴爾 |
8.1 |
2036 |
Baa3 / BBB |
152.410 |
+0.637 |
-1.405 |
-3.912 |
3.512 |
3.418 |
| 美國國際集團 |
6.25 |
2037 |
Baa3 / BBB- |
120.010 |
+0.783 |
-0.299 |
+0.860 |
4.442 |
4.442 |
| 雅居樂集團 |
6.05 |
2025 |
Ba3 / N/A |
92.250 |
+2.000 |
-4.500 |
-11.000 |
8.380 |
11.965 |
| 复星國際 |
5.95 |
2025 |
N/A / BB |
98.875 |
-5.500 |
-6.875 |
-8.375 |
6.273 |
7.516 |
| 綠地控股集團 |
5.875 |
2024 |
Ba3 / B |
55.201 |
+7.954 |
-19.354 |
-27.210 |
31.775 |
NA |
| 旭輝 |
5.85 |
2023 |
N/A / BB- |
97.835 |
+1.629 |
-4.093 |
-7.017 |
7.128 |
12.120 |
投資建議
1. 港股
- 恒指受新經濟股影響，需警惕美國加息風險。
- 物管行業整合趨勢明顯，龍頭公司如碧桂園服務、華潤萬象生活、中海物業具投資價值。
2. 美股
- 美股表現強勁，企業業績理想，但需留意通脹及加息風險。
3. 商品市場
- 油價因供應緊張及需求上升而上漲，黃金受美股走強限制升幅。
4. 外匯市場
- 美匯走勢受通脹及加息預期影響，澳元因經濟數據改善而回升。
5. 債券市場
- 美國國債孳息率個別發展，標普降中國奧園評級至B，顯示其財務壓力。
- 可關注高評級債券如匯豐控股、沙地阿美等。
6. 基金市場
- 水資源主題基金具備長期投資價值，尤其在ESG趨勢推動下。
- 建議關注成熟市場水務相關企業。
7. 保險與強積金
- 短至中期儲蓄保險計劃適合追求穩健回報的投資者。
- 期滿保證內部回報率可達 3.06%，部分計劃提供分紅回報。
風險提示
- 投資涉及風險，包括市場風險、信貸風險、利率風險及外匯風險。
- 保證金交易及衍生工具投資可能導致重大虧損，需謹慎評估風險承受能力。
- 債券投資可能導致本金損失，尤其非投資評級債券風險較高。
- 儲蓄保險需根據個人財務狀況及保障需求選擇合適產品。
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成任何投資建議或要約。
- 投資者應自行評估風險，並諮詢專業財務顧問。
- 光大新鴻基不對報告內容的準確性、完整性或可靠性作出任何保證。
- 債券及基金的表現可能受市場變動影響，過往表現不保證未來表現。
