每周財富管理策略總結
核心內容
本週財富管理策略報告主要分析了港股、美股、商品市場、債券市場及貨幣市場的表現與前景，並提供了投資建議與風險提示。
主要觀點
1. 港股表現與展望
- 上周表現：恒指受人民幣與A股下跌影響，週跌0.7%，報28,918點。國指週升0.1%，報10,805點。
- 技術分析：港股在28,600-28,700點附近有支持，市場預期將在此區間整固。
- 重點板塊：內地水泥股表現強勁，建議關注海螺水泥（914.HK）及华润水泥（1313.HK）。
2. 美股表現
- 市場情緒：投資者預期美國經濟持續復甦，非農數據低於預期，緩解市場對聯儲局「收水」的擔憂。
- 指數表現：道指週升0.7%，標普500指數週升0.6%，納指週升0.5%。
- 政策動向：聯儲局官員對是否討論減購債存在分歧，市場對未來政策動向保持關注。
3. 商品市場
- 原油市場：紐約期油週升5%，反映市場對OPEC+逐步增產與需求復甦的樂觀預期。
- 黃金市場：紐約期金週跌0.6%，因避險需求下降。
4. 債券市場
- 美國非農數據：5月非農數據為55.9萬，低於預期，可能影響聯儲局對購債政策的決定。
- 中國恒大債券：恒大美元債券週累跌逾5%，因債務問題與監管調查影響市場信心。
- 債券建議：推薦關注匯豐控股、碧桂園、戴爾等發行人的債券，並提醒投資者注意信貸與市場風險。
5. 貨幣市場
- 美國通脹壓力：核心PCE指數創1992年以來新高，市場對聯儲局可能收緊政策有所擔憂。
- 澳紐交叉盤：澳元表現強勁，建議手持港元或美元者考慮分段買入澳元，並對此前沽紐買澳者進行止盈。
關鍵信息
股票市場
| 指數 |
收市價 |
升跌 |
%變化 |
| 恒生指數 |
28,918.10 |
-206.31 |
-0.71% |
| 國企指數 |
10,805.64 |
+12.09 |
+0.11% |
| 道瓊斯 |
34,756.39 |
+226.94 |
+0.66% |
| 標普500 |
4,229.89 |
+25.78 |
+0.61% |
| 納斯達克 |
13,814.49 |
+65.75 |
+0.48% |
| 日經225 |
28,941.52 |
-207.89 |
-0.71% |
| 上證綜合 |
3,591.85 |
-8.94 |
-0.25% |
債券市場
| 發行人 |
票息(%) |
到期日 |
信貸評級 |
買入價 |
價格升跌(1周) |
價格升跌(1月) |
價格升跌(3月) |
到期孳息率(%) |
�贖回孳息率(%) |
| 汇丰控股 |
5.75 |
2027 |
A3 / BBB |
123.942 |
-0.103 |
-0.537 |
-0.635 |
1.825 |
NA |
| 碧桂园 |
5.625 |
2026 |
Baa3 / N/A |
112.915 |
+0.208 |
+0.207 |
-0.616 |
3.062 |
NA |
| 戴尔 |
8.1 |
2036 |
Baa3 / BBB- |
150.514 |
+0.672 |
+0.488 |
+5.085 |
3.702 |
3.615 |
| 美国国际集团 |
6.25 |
2037 |
Baa2 / BBB- |
118.210 |
-0.007 |
+4.710 |
+6.581 |
4.611 |
4.611 |
| 雅居乐集团 |
6.05 |
2025 |
N/A / BB- |
105.000 |
+0.068 |
+0.322 |
+0.184 |
3.207 |
3.479 |
| 富力地产 |
8.625 |
2024 |
N/A / N/A |
93.109 |
-2.836 |
-1.925 |
+0.331 |
11.624 |
25.043 |
| 佳兆业集团 |
8.5 |
2022 |
N/A / N/A |
103.041 |
-0.286 |
-0.694 |
+1.150 |
5.490 |
-3.083 |
| 中国飞机租赁 |
5.5 |
2024 |
N/A / N/A |
88.507 |
+2.608 |
+2.370 |
+6.262 |
10.415 |
NA |
| 中国奥园 |
5.98 |
2025 |
N/A / N/A |
96.469 |
-0.323 |
-0.896 |
-6.656 |
6.963 |
9.056 |
貨幣市場
| 貨幣 |
現價 |
五天變化(%) |
一個月變化(%) |
年初至今變化(%) |
年比增長(%) |
| 美元/港元 |
7.7567 |
-0.1% |
-0.1% |
0.0% |
0.1% |
| 澳元/美元 |
0.7740 |
+0.4% |
+0.4% |
+0.6% |
+11.5% |
| 納元/美元 |
0.7214 |
-0.5% |
+1.0% |
+0.4% |
+11.6% |
利率
| 類別 |
目前水平(%) |
五天變化(基點) |
三十天變化(基點) |
年初至今變化(基點) |
年比增長(基點) |
| 美國兩年期債券孳息率 |
0.1448 |
+0.41 |
-1.37 |
+2.37 |
-4.92 |
| 美國十年期債券孳息率 |
1.5534 |
-4.09 |
-3.90 |
+64.02 |
+73.00 |
| 美國三十年期債券孳息率 |
2.2313 |
-5.11 |
-3.02 |
+58.64 |
+59.95 |
| 一個月香港銀行同業拆息 |
0.0843 |
+0.14 |
+0.34 |
-9.55 |
-74.99 |
| 三個月香港銀行同業拆息 |
0.1725 |
+0.07 |
-0.27 |
-17.89 |
-88.79 |
| 一個月上海銀行同業拆息 |
2.3770 |
-2.70 |
-8.60 |
-32.50 |
+86.40 |
| 三個月上海銀行同業拆息 |
2.4440 |
-3.20 |
-12.50 |
-31.20 |
+90.80 |
本周策略建議
- 港股：關注恒指在28,600-28,700點的支撐，建議短期內進行整固。
- 基金：能源基金前景正面，因OPEC+逐步增產與需求復甦，油價有上行空間。
- 債券：關注美國債券孳息率走低與澳元走勢，同時留意恒大債券的風險。
- 貨幣市場：美元受通脹壓力影響，短期吸引力下降，建議考慮買入澳元。
風險提示
- 市場風險：投資者需注意市場波動性，特別是能源基金與債券市場的相關風險。
- 政策風險：聯儲局可能討論縮減購債，影響市場情緒。
- 信貸風險：恒大及其他企業的債務問題可能影響債券表現。
- 槓桿風險：外匯交易涉及高槓桿，可能導致重大虧損。
- 投資風險：所有投資均有風險，包括本金損失及市場波動風險。
重要聲明
- 本報告未經證監會審批，僅供參考。
- 投資者應自行評估風險與回報，並諮詢專業財務顧問。
- 本報告不構成任何買賣要約或建議，過往表現不預示未來表現。
- 投資涉及風險，可能導致本金損失。
