20221115-国元期货-黑色期货周报_不锈钢受镍价带动明显_成本端有支撑_7页_535kb

国元期货不锈钢与镍市场分析总结

核心内容概览

国元期货研究咨询部于2022年11月15日发布市场分析报告，重点分析了不锈钢和镍的价格走势、基本面情况以及相关热点事件对市场的影响。报告指出，当前市场在宏观和产业层面均对镍价形成支撑，不锈钢价格受镍价带动，短期走势偏稳。

主要观点

宏观环境

• 美联储释放鸽派信号：美元加息预期放缓，美国10月CPI同比上涨7.7%，为今年2月以来首次低于8%，核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.3%，均低于预期。
• 通胀压力降温：暗示美联储加息周期接近拐点，宏观氛围有所改善，对镍价形成利好支撑。
• LME及印尼政策：LME对俄镍的决定及印尼对镍铁征收关税的预期，进一步强化了镍价的支撑。

产业基本面

• 镍矿供应减少：菲律宾雨季影响镍矿产量与运输，11月镍矿发货量环比下降28%，进口量同比下降16.8%。
• 成本支撑显著：镍矿成本压力推动镍铁议价下移，叠加新能源产业链需求旺盛，硫酸镍价格坚挺。
• 不锈钢需求疲软：下游终端如家电、建筑行业需求持续低迷，导致不锈钢价格难以上涨。

热点事件

• PT CLM股权纠纷：印尼镍矿生产者PT CLM可能因股权争端导致生产中断，影响镍矿供应。
• 中国能建签约印尼项目：中国能建山西电建签约印尼年产400万吨红土镍矿EPC项目，显示中国在镍矿资源获取上的积极布局。

关键信息

镍价预测

• 短期运行区间：190000-210000元/吨
• 支撑因素：成本端支撑、菲律宾雨季、印尼政策、宏观利好

不锈钢价格预测

• 短期运行区间：16300-17000元/吨
• 支撑因素：镍价带动、成本支撑
• 压力因素：下游需求疲软、库存积压

现货数据

• 不锈钢社会库存：截至11月11日，全国主流市场不锈钢社会库存总量65.02万吨，周环比下降2.19%，年同比上升3.34%。
• 300系冷轧不锈钢库存：周环比上升2.07%，显示需求仍偏弱。
• 镍板（豆）社会库存：数据来源显示库存变化趋势，但未具体说明。
• 电解镍-镍生铁价差：反映市场对镍价的预期，但未提供具体数值。

联系方式

国元期货总部

• 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B
• 电话：010-84555000

各分公司与营业部联系方式

免责声明

• 本报告著作权归国元期货所有，未经许可不得复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译。
• 报告基于公开资料及实地调研，力求客观公正，但不保证信息、观点及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 本报告仅作参考，不构成投资、法律、会计或税务建议，国元期货不对因使用本报告产生的损失承担责任。