20230120-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_前景改善逢低采购_镍不锈钢止跌调整_17页_1mb

2023年1月20日沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容概览

本周沪镍不锈钢市场整体呈现震荡调整态势，镍价止跌回升，不锈钢价格震荡上涨。市场受到宏观经济、供需关系及期货持仓变化等多重因素影响，预计下周价格将继续保持震荡走势。

主要观点

1. 周度要点小结

• 镍市场：沪镍2303合约止跌回升，美元指数承压运行，但镍市供应端存在释放预期，叠加年底市场需求转弱，镍价承压下跌。
• 不锈钢市场：不锈钢2303合约震荡上涨，市场到货量增加，下游需求淡季来临，库存呈现增长趋势，但成本端支撑企稳，对钢价形成支撑。

2. 期现市场

• 镍不锈钢比值：本周镍不锈钢比值高位回调，锡镍比值明显回升。
• 近远月价差：沪镍02-05合约价差回落，不锈钢02-05合约价差低位运行。
• 持仓变化：沪镍前20名净多持仓减少，不锈钢前20名净空持仓下降。

3. 供应端分析

• 镍矿库存：全国主要港口镍矿库存下降至745.76万吨，进口窗口小幅关闭。
• 电解镍产量：2022年11月中国电解镍产量环比小幅下降2.82%。
• 精炼镍进口：11月中国精炼镍进口量为14520吨。

4. 库存变化

• 镍库存：上海期货交易所镍库存为2224吨，LME镍库存为51960吨，注销仓单为7392吨。
• 不锈钢库存：佛山不锈钢库存增加42900吨，无锡不锈钢库存增加26800吨，库存明显上升。

5. 需求端分析

• 不锈钢生产利润：2023年1月20日，不锈钢平均生产利润为-930元/吨，生产亏损小幅缩窄。
• 终端行业恢复态势：
  • 房地产：2022年1-12月房地产开发投资累计完成额132895亿元，同比下降10%。
  • 家电行业：2022年11月空调产量达1513.2万台。
  • 汽车行业：2022年12月汽车产量为248.8万辆，新能源汽车产量为81.4万辆。
  • 工程机械：11月大中型拖拉机产量39918台，挖掘机产量26435台。

关键信息

• 价格数据：
  • 截至1月20日，低镍铁价格为5250元/吨，高镍生铁价格为1360元/镍点。
  • 沪镍期货价格为214420元/吨，不锈钢期货价格为17200元/吨。
• 基差走势：
  • 镍价基差为8630元/吨，不锈钢基差为415元/吨。
• 比值数据：
  • 镍不锈钢比价为12.47，锡镍比价为1.07。
• 进口盈亏：11月中国镍进口亏损为5470元/吨。

操作建议

• 镍市场：技术上NI2303合约重回日均线组上方，主流空头减仓较大，建议暂时观望。
• 不锈钢市场：技术上SS2303合约关注5日均线支撑，主流空头增仓较大，建议暂时观望。

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