通信行业：华为中兴业绩亮眼，5G影响力提升带动产业机遇-20190331-东北证券-11页_1mb

报告摘要

随信总结

核心内容

本报告为东北证券发布的通信行业周报，发布于2019年3月31日，主要分析了上周通信行业市场表现、行业新闻、重要公告、投资建议及主要覆盖公司财务数据。报告指出，尽管通信行业整体表现不如其他行业，但5G技术的发展为华为和中兴等企业带来了新的产业机遇。

主要观点

市场表现：上周上证综指下跌0.43%，沪深300指数上涨1.01%，通信行业（申万）下跌1.58%，跌幅小于中小板指数。通信设备和通信运营子板块分别下跌1.39%和2.81%。
行业排名：通信行业在行业横向比较中排名17位，而食品饮料、休闲服务、轻工制造、国防军工、家用电器等行业涨幅居前。
个股表现：通信行业涨幅前五名的公司为中光防雷（24.93%）、海兰信（20.28%）、东土科技（10.33%）、杰赛科技（7.57%）和ST慧球（7.48%）；跌幅前五名的公司为佳讯飞鸿（-13.41%）、实达集团（-13.12%）、中信国安（-12.26%）、高升控股（-11.80%）和佳都科技（-10.34%）。
估值情况：截止本周，通信行业市盈率（TTM）为40.92X，通信运营和通信设备市盈率分别为50.62X和38.84X，位居TMT行业第二位。
行业新闻：全球211家运营商正在投资5G，15家已商用；中国联通开启SD-WAN设备公开测试；华为2018年收入增长19.5%至7212亿元，净利润同比增长25.1%至593亿元；中兴通讯2018年因美国制裁收入下滑21.41%，但2019年Q1预计归母净利润为8至12亿元，业绩亮眼。
投资建议：持续推荐5G相关标的，包括主设备厂商中兴通讯、电信光器件龙头光迅科技、IDC/云计算优质企业光环新网、统一通信市场龙头亿联网络、光器件厂商天孚通信。建议关注并购光模块标的剑桥科技，以及基站侧相关公司如通宇通讯、世嘉科技、深南电路、沪电股份、意华股份。

关键信息

行业数据

指标	数据
成分股数量（只）	122
总市值（亿）	16048
流通市值（亿）	9581
市盈率（倍）	34.30
市净率（倍）	3.34
成分股总营收（亿）	11415
成分股总净利润（亿）	279
成分股资产负债率 (%)	51.35

重点公司主要财务数据

重点公司	现价（元）	EPS（2017A）	EPS（2018E）	EPS（2019E）	PE（2017A）	PE（2018E）	PE（2019E）	评级
中兴通讯	29.20	1.09	-1.28	0.86	26.79	-17.49	25.17	买入
光迅科技	31.56	0.52	0.52	0.69	60.69	60.69	45.74	买入
光环新网	18.75	0.30	0.43	0.60	62.50	43.60	31.25	买入
亿联网络	97.50	1.98	2.85	3.59	49.24	34.21	27.16	买入
天孚通信	31.91	0.56	0.68	0.86	56.98	46.93	37.10	买入