通信行业：中兴事件达成和解，5G独立组网标准即将发布-20180610-东北证券-10页-2mb

通信行业动态报告总结

核心内容

本报告发布于2018年6月10日，对通信行业上周市场表现、行业新闻、投资建议及主要覆盖公司进行了分析。报告指出中兴事件达成和解，对通信行业产生积极影响，并建议关注5G核心技术及受影响板块的投资机会。

主要观点

• 中兴事件和解：中兴通讯与美国政府正式达成和解协议，支付10亿美元罚款，并准备4亿美元交由第三方保管。美国商务部将中兴通讯从禁令名单中撤除，同时中兴通讯承诺更换董事会和高管团队，并接受为期10年的合规监督。
• 5G发展加速：中日韩信息通信部长会晤共推5G发展，爱立信谈5G独立组网标准制定，欧洲运营商呼吁放宽26GHz频段发展5G服务的条件限制。5G独立组网标准即将发布，推动5G商用进程。
• 通信行业表现：上周通信行业（申万）上涨0.19%，涨幅小于中小板指数。通信设备板块上涨0.41%，通信运营板块下跌1.32%。通信行业市盈率（TTM）为38.71X，位居TMT行业第2位。
• 投资建议：建议关注5G核心标的烽火通信、光迅科技、光模块中际旭创；关注前期受中美贸易战影响的云计算业务公司光环新网；以及业绩高增长的统一通信市场龙头厂商亿联网络。

关键信息

市场表现

• 上证综指下跌0.26%，沪深300指数上涨0.24%，中小板指数上涨0.48%，创业板指数上涨0.12%。
• 通信行业（申万）上涨0.19%，通信设备上涨0.41%，通信运营下跌1.32%。
• 通信行业市盈率（TTM）为38.71X，通信运营市盈率为100.88X，通信设备市盈率为33.8X。

上周涨幅前五公司

1. 鑫茂科技：13.05%
2. 佳都科技：9.72%
3. 大唐电信：7.75%
4. 高鸿股份：6.55%
5. 烽火通信：6.07%

上周跌幅前五公司

1. 雷科防务：-16.40%
2. 大富科技：-12.65%
3. 海格通信：-10.34%
4. 精伦电子：-8.29%
5. 盛洋科技：-7.80%

行业重要新闻

• 设备商：英特尔构建AI芯片，高通推出骁龙1000笔记本处理器；爱立信与移动完成HDS8000实验室测试；中兴与美国政府达成和解协议。
• 5G进展：中日韩信息通信部长会晤共推5G发展；爱立信谈5G独立组网标准制定；4G基站导入5G网络架构，亚太电信基站总数将超28000个。
• 运营商：中国移动启动2018年DPI补充采购；中国联通与16家虚商签署正式商用合同。

本周大事提醒

• 分红派息：雷科防务、海能达、中际旭创、亿联网络、天孚通信等公司涉及分红派息。
• 股东大会：天泽信息、东土科技、振芯科技、汇源通信等公司召开股东大会。
• 限售股份上市流通：迅游科技限售股份上市流通。

重点公司财务数据

风险提示

• 5G城市试点进展不及预期
• 运营商资本开支下滑

投资建议

• 关注5G核心标的：烽火通信、光迅科技、中际旭创
• 关注受中美贸易战影响的板块：云计算业务公司光环新网
• 关注业绩高增长的统一通信市场龙头厂商：亿联网络

重点公司主要财务数据（续）

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并仅向本公司客户发布。
• 报告内容仅供参考，不构成对任何人的证券买卖建议。
• 报告中的信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 本报告及相关服务属于中风险（R3）等级金融产品及服务。

分析师简介

• 熊军，东南大学电子工程硕士，具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，现任东北证券通信行业分析师。

机构销售联系方式

• 华东地区：袁颖（总监）、王博、李寅、杨涛、阮敏、李喆莹、齐健、陈希豪
• 华北地区：李航（总监）、殷璐璐、温中朝、曾彦戈、颜玮
• 华南地区：邱晓星（总监）、刘璇、刘曼、林钰乔、周逸群