20260524-国盛证券有限责任公司-量化周报_市场大幅震荡后提防冲高回落_24页_2mb

报告摘要

本周（5.18-5.22），A股市场出现大幅震荡，上证指数全周收跌0.54%。市场整体呈现分化趋势，部分行业确认周线级别下跌，而部分行业则在日线上走出了上涨结构。当前市场情绪和景气指数均处于上升周期，但需警惕冲高回落的风险。

市场震荡与冲高回落风险：本周市场大幅震荡，上证指数下跌0.54%。非银、农林牧渔确认周线级别下跌，钢铁、建筑迎来日线级别下跌。放量大阴线表明市场顶部区域已形成，投资者需警惕后续的冲高回落。
创业板走势：创业板指全周收涨0.24%，处于周线级别上涨中，日线级别上涨已走完3浪结构，结束概率为35%。

中期看空行业：房地产、医药、非银、消费者服务、农林牧渔等板块已确认周线级别下跌，进入调整期。而机械、军工、通信、电子等周线级别上涨已走完7-11浪结构，处于超涨状态，需警惕回调。
短期下跌风险：钢铁、建筑等日线级别下跌仅走了1浪结构，短期下跌可能持续。

推荐概念：半导体概念，因其驱动事件为台积电2025年第四季度利润同比增长约35%。
相关股票：
- ST臻镭（688270.SH）
- 炬光科技（688167.SH）
- 灿芯股份（688691.SH）
- 长光华芯（688052.SH）
- 华秦科技（688281.SH）
- 华大基因（300676.SZ）

本周表现：收益-1.16%，跑输基准1.64%。
历史表现：2020年至今超额收益46.18%，最大回撤-10.90%。
持仓明细：
- 财通证券（601108.SH）：2.86%
- 国金证券（600109.SH）：2.69%
- 全志科技（300458.SZ）：2.61%
- 联泓新科（003022.SZ）：2.06%
- 柏楚电子（688188.SH）：1.90%
- 泽璟制药-U（688266.SH）：1.72%
- 建发股份（601139.SH）：1.15%
- 绿地控股（600606.SH）：0.80%
- 中南传媒（601000.SH）：0.60%
- 恒逸石化（000703.SZ）：0.50%
- 瑞芯微（688472.SH）：0.75%
- 新奥股份（600803.SH）：0.83%
- TCL科技（000100.SZ）：0.81%
- 瑞典公司（300857.SZ）：0.44%
- 三一重能（688561.SH）：0.34%
- 惠泰医疗（688617.SH）：0.80%
- 贝泰妮（300957.SZ）：0.66%
- 佰维存储（688525.SH）：0.56%
- 通富微电（002156.SZ）：0.54%
- 药明康德（603259.SH）：2.08%

本周表现：收益率-0.52%，跑输基准0.22%。
历史表现：2020年至今超额收益45.22%，最大回撤-5.86%。
持仓明细：
- 中际旭创（300308.SZ）：6.86%
- 宁德时代（300750.SZ）：6.69%
- 金山办公（688111.SH）：5.71%
- 中信证券（600030.SH）：5.59%
- 宝钢股份（600019.SH）：3.85%
- 平安银行（000001.SZ）：3.11%
- 紫金矿业（601899.SH）：2.74%
- 伊利股份（600887.SH）：2.41%
- 宇通客车（600066.SH）：2.41%
- 东山精密（002384.SZ）：2.30%
- 中国平安（601318.SH）：2.31%
- 药明康德（603259.SH）：2.08%
- 德业股份（605117.SH）：1.97%
- 兆易创新（603986.SH）：1.93%
- 金龙鱼（300999.SZ）：1.89%
- 新易盛（300502.SZ）：0.57%
- 中天科技（600522.SH）：0.59%
- 中国银行（601988.SH）：0.61%
- 山西焦煤（000983.SZ）：0.61%
- 华域汽车（600741.SH）：0.67%
- 中国东航（600115.SH）：0.74%
- 招商银行（600036.SH）：0.74%
- 新奥股份（600803.SH）：0.83%
- 瑞芯微（688472.SH）：0.75%
- 新奥股份（600803.SH）：0.83%
- 中国银行（601988.SH）：0.61%
- TCL科技（000100.SZ）：0.81%
- 瑞芯微（688472.SH）：0.75%