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2020中国购物中心租金趋势报告总结

核心内容概述

本报告分析了2019年中国购物中心租金收入的市场表现及2020年的趋势预测，重点探讨了商业地产企业的租金收入情况、购物中心空置率变化、租金收入增长趋势及主要影响因素。报告数据来源包括联商网零售研究中心调研、行业媒体采访、企业财报及政府公开数据等，旨在为行业提供市场参考和洞察。

主要观点

2019年购物中心市场表现

• 社零承压：2019年社会消费品零售总额同比增长8.0%，但增速较2018年下降1个百分点，消费市场面临增长压力。
• 零售业态放缓：各零售业态如超市、百货店、专卖店、专业店和线上零售均出现增长放缓，其中百货店下跌最为严重。
• 并购活跃：2019年购物中心行业并购频繁，如黑石集团收购塔博曼旗下三家购物中心50%股权，显示开发商对优质项目资源的重视。
• 开业数量略跌：2019年全国新开购物中心522个，新增商业体量超4392.59万平方米，同比微跌2%，但存量改造项目增多，推动市场多元化发展。

2019年购物中心空置率增加

• 空置率提升：全国购物中心空置率在2019年达到9.6%，较2018年有所上升，预计2020年全年空置率将大幅增长。
• 城市差异显著：一线城市空置率最低为6.1%，二线城市为9.9%，三四五线城市均超过10%，招商压力较大。
• 疫情影响：2020年一季度空置率约为9%，但受疫情影响，预计全年将显著增加。

2019年全国购物中心租金规模

• 租金总额超6000亿元：2019年全国购物中心租金规模达到6413亿元，其中一线城市日租金平均为9.8元/天/m²，二线城市为5.2元/天/m²。
• 业态租金差异：餐饮美食类店铺租金涨幅最高，零售类亦有所上涨，而体验类业态租金有所下跌。
• 租金成本占比：全国餐饮房租及物业成本占营业额比率达10.6%，同比增加2.5%。

关键信息

商业地产企业租金收入对比分析

• 整体租金收入上涨：2019年14家商业地产企业租金收入均上涨，其中万达集团以351.48亿元租金收入居首。
• 租金收入占比提升：港资房企如恒隆地产，商业租金收入占营收比例逐年上升，从26.14%到38.56%；内地房企如新城控股，租金收入占比从2.52%提升至4.8%。
• 租金增长趋势：2017-2019年，多数企业租金收入呈递增趋势，如太古地产、龙湖集团、华润置地等，显示商业地产租金收入在企业营收中的重要性日益增加。

企业租金收入详情

• 恒隆地产：2019年租金收入31.29亿元，同比增长14%，上海恒隆广场和南京西路恒隆广场贡献最大。
• 太古地产：租金收入21.75亿元，同比增长10%，北京三里屯太古里、广州太古汇等项目表现突出。
• 瑞安房地产：租金收入22.51亿元，同比增长12%，上海新天地广场及武汉天地等项目表现亮眼。
• 新世界发展：租金收入7.7亿元，同比增长7%，上海K11项目表现稳健。
• 大悦城控股：租金收入31.8亿元，平均出租率97%，北京西单大悦城和朝阳大悦城仍是主要收入来源。
• 新城控股：租金收入40.69亿元，同比增长92.28%，吾悦广场平均出租率高达99.16%。
• 龙湖集团：租金收入47.48亿元，同比增长31.9%，重庆北城天街和北京长楹天街表现突出。
• 宝龙商业：租金收入2.05亿元，同比增长约1.3%，但整体运营收入和物业管理收入增长显著。
• 华润置地：租金收入91.5亿元，同比增长33.4%，深圳万象城、杭州万象城等项目表现强劲。
• 万达商管：租金收入351.48亿元，同比增长16.14%，但整体营收下降26.18%。

未来趋势预测

• 高端购物中心租金趋涨：预计高端购物中心租金收入将持续上涨，因其吸引高消费能力品牌。
• 社区购物中心租赁活跃度下降：社区购物中心因竞争加剧，租赁活跃度可能下降。
• 零售品牌租赁需求加大：零售品牌对购物中心的租赁需求加大，以应对消费升级和市场竞争。

法律声明

• 数据来源：报告数据来自联商网零售研究中心调研、行业媒体采访、企业财报及政府公开数据等，部分数据未经企业直接认可。
• 使用限制：报告仅供市场参考资料，不承担因使用报告产生的法律责任。

结论

2019年中国购物中心租金收入整体上涨，但面临空置率上升和疫情带来的挑战。商业地产企业需关注租金收入增长趋势、租户组合优化及运营能力提升，以应对市场变化。未来，高端购物中心租金收入有望上涨，而社区购物中心需适应新的市场环境。