20251208-大越期货-燃料油早报_11页_1mb

本次报告由大越期货投资咨询部金泽彬于2025-12-08发布，从业资格证号F3048432和投资咨询证号Z0015557。报告涉及亚洲高硫燃料油市场分析，重点评估市场基本面、基差、库存、盘面、主力持仓和预期。

• 基本面：市场结构略走强，主要由于买盘兴趣增强，但库存压力和低迷船加油需求持续，维持中性偏多。
• 基差：新加坡高硫和低硫燃料油基差显示现货升水期货，偏多。
• 库存：新加坡库存12月3日当周增加至2123.9万桶，中期性，波动较大。
• 盘面：价格在20日线下方，偏空。
• 主力持仓：高硫空单减少偏空，低硫多单增加偏多，多空因素交织。
• 预期：亚洲下游需求稳定，但供应过剩和原油因素可能导致震荡偏强，FU2601区间2450-2500，LU2602区间3040-3100；地缘风险（如俄罗斯出口限制和美俄制裁取消）提供支撑，但需求不确定性和原油压力构成风险。

报告强调市场中性至偏多基调，建议投资者谨慎操作。免责声明：本报告非投资建议，仅供参考，市场有风险。