20251208-银河期货-燃料油日报_4页_797kb

数据总结

• F燃料油 (FU) 主力持仓：从2025年12月5日的2508点下降至2025年12月8日的2455点，随后波动至2495点；仓单从26090吨增至58730吨；1-5月价格差降53点。
• 低硫燃料油 (LU) 主力持仓：保持稳定在5.8-6.9万手；仓单从370吨大幅增至21810吨；LU-FU价差维持在558-587美元/吨。
• 价差与裂解：FU-外盘价差和其他价差显示小幅波动；裂解成本保持在低位。

市场研判

• 高硫燃料油：需求疲软，现货窗口成交价下行；供给稳定，但预期长期弱势；关注中东油源变化。
• 低硫燃料油：供应受炼厂计划影响，供给增量有限；炼厂如Dangote和Al-Zour变动，支撑行情；需求季节性弱，边际驱动有限。
• 整体市场：受全球供应链事件（如苏丹油田恢复）影响，低硫供应扰动消退；金融面关注货期价差和欧亚天气，经济面衡量天然气和排放配额变化。

附图概述

报告包含多个图表，涵盖新加坡高硫/低硫现货贴水、价差、裂解成本等，用于视觉化数据趋势。

总体洞见

市场整体维持稳中偏弱，持仓变化反映投机情绪波动；建议关注期现价差和炼厂动态，结合季节性需求调整策略。