20251208-永安期货-燃料油早报_1页_1mb

燃料油早报总结

• 市场动态：本周燃料油市场整体震荡，新加坡高硫裂解价格下行，月差维持历史低位，周五小幅走强，但整体趋势偏弱。欧洲HSFO裂解价格震荡走弱，资源供应和需求因素是主要驱动。

• 价格趋势：鹿特丹市场LGO-Brent M1从352.55降至348.81，下降约3.7%；新加坡VLSFO和380cst价格波动，炼厂事件（如Al Zour火灾）对低硫燃料油提供支撑；国内FU和LU期货显示FU01偏空，无强力驱动力。

• 库存变化：新加坡渣油小幅累库，高硫去库，ARA和富查伊拉渣油显著累库；全球重质燃料油进入淡季，库存压力加大，关注原油波动。

• 地缘和政策影响：俄乌和谈预期增强，外盘汽柴油裂解价格回落，低硫对柴油价差反弹；Al Zour炼厂事件短期内支撑低硫价格，但上涨空间有限。

• 结论观点：总体市场缺乏强劲上涨驱动，库存累库和原油波动限制价格上行。建议关注月差变化和地缘因素，短期风险偏向空头。