20230626-国投安信期货-铁矿石周报_预期交易降温_铁矿震荡走弱_8页_3mb

铁矿石周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场整体呈现震荡走弱趋势，主要受到供应端发运增加、国内港口库存去化以及需求端季节性减弱的影响。宏观预期交易有所降温，短期内铁矿石价格缺乏持续上涨动力。

主要观点

• 供应端：全球铁矿石发运量周度环比大幅增加，其中澳洲发运量显著上升，巴西略有下降。国内港口疏港量回升至年内高位，而到港量小幅下降，导致全国港口库存周度去化。
• 需求端：钢厂复产积极性较强，铁水产量逼近年内高点，但受高温多雨天气影响，终端需求仍处于低位。端午节前后钢厂补库行为有所增强，但需求的持续性仍需观察。
• 价格走势：铁矿石主力合约基差走阔，跨期价差收窄。现货价格整体下跌，普氏指数、PB粉等主要品种价格均出现不同程度的周度下跌。
• 操作建议：短期内铁矿石走势以偏弱震荡为主，操作上建议保持谨慎，观望为主。

关键信息

供应情况

• 全球铁矿石发运量：2862万吨，环比增加261万吨。
• 澳洲发运量：增加274.8万吨，发往中国量增加301.5万吨。
• 巴西发运量：减少13.8万吨。
• 国内港口库存：周度去化56.96万吨。

需求情况

• 全国247家钢厂高炉开工率为84.09%，产能利用率为91.6%。
• 日均铁水产量为245.85万吨，接近年内高点。
• 高温多雨天气抑制终端需求，钢厂补库行为增强但需求持续性存疑。

价差分析

• 铁矿石主力合约基差走阔。
• 跨期价差（12309-12401）收窄。
• 螺纹/铁矿比价、焦炭/铁矿比价、（焦煤-铁矿）价差等均出现变化，反映市场供需关系的动态调整。

市场数据

• 期货行情：DCE铁矿石主力合约收盘价为797元/吨，周跌幅2.27%；SGX结算价亦呈现不同程度下跌。
• 现货行情：62%普氏指数为112.15美元/干吨，周跌幅2.90%；PB粉价格为905.07元/干吨，周跌幅0.36%；纽曼粉、麦克粉等主要品种价格均出现下跌。
• 库存与消耗：45港进口铁矿石总库存及贸易矿量有所下降，进口矿库存消费比维持在合理水平。
• 港口成交量：主要港口铁矿石成交量有所波动，贸易商现货成交量维持在较低水平。

风险提示

• 外矿供给不及预期：若外矿发运量不及预期，可能支撑价格反弹。
• 终端需求超预期：若钢厂复产力度超预期，可能对铁矿石价格形成支撑。
• 宏观政策变化：政策变动可能对市场情绪和价格走势产生显著影响。

操作评级

• 铁矿石：操作评级为★☆☆，表示偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强。

数据来源与图表说明

• 所有数据均来自wind、我的钢铁网、国投安信期货。
• 图表涵盖期货行情、现货行情、库存、成交量、价差等关键指标，反映铁矿石市场的多维动态。

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