2017-有色行业周报：铝业稀土供改深化_铅锌行业缺口犹在_12页-2mb

报告摘要

本报告为浙商证券研究所发布的《铝业稀土供改深化铅锌行业缺口犹在》有色行业周报，主要分析了本周有色金属行业市场表现、重要财经数据、金属价格及库存变化、行业要闻以及海外矿业公司估值情况，并提供了投资建议和风险提示。

行业整体表现：本周有色金属行业涨幅居前，涨幅达 $+2.90%$，在28个申万行业中排名靠前。其中，非金属新材料涨幅最大，达到 $+21.19%$，稀土和磁性材料也分别上涨 $+13.94%$ 和 $+10.20%$。
个股表现：云海金属、太原刚玉、北方稀土、银河磁体和西藏珠峰等个股涨幅显著，分别达到 $+30.80%$、$+24.52%$、$+19.75%$、$+16.18%$ 和 $+14.55%$。
政策动态：国家发改委和国家能源局对电解铝自备电厂进行全面清理整顿，以促进行业公平竞争。同时，工信部联合税务总局对湖南省稀土企业进行核查，强化稀土行业管理。
行业展望：铝业和稀土行业受益于供给侧改革，铅锌行业仍存在缺口，建议关注相关板块。新能源汽车产销量复苏，推动稀土和磁性材料需求增长。
海外市场：海外稀土供应商Lynas财报亮眼，印证下游需求复苏。同时，海外矿业公司如必和必拓、力拓、淡水河谷等表现良好，部分公司估值处于低位。

有色行业涨幅 $+2.90%$，相对沪深300指数 $+3.08%$。
涨幅居前板块：非金属新材料 $+21.19%$、稀土 $+13.94%$、磁性材料 $+10.20%$。
涨幅居前个股：云海金属 $+30.80%$、太原刚玉 $+24.52%$、北方稀土 $+19.75%$、银河磁体 $+16.18%$、西藏珠峰 $+14.55%$。

美国：
- 二季度GDP年化季率初值：2.60%
- 二季度核心PCE物价指数年率初值：1.50%
- 6月耐用品订单月率：6.50%
- 6月失业率：4.4%
欧元区：
- 6月综合PMI终值：56.3
- 6月制造业PMI终值：57.4
- 6月CPI年率初值：1.30%
中国：
- 二季度GDP同比：6.90%
- 6月规模以上工业增加值同比：7.60%
- 1-6月有色金属冶炼和压延加工利润增长 $+52.7%$

综合类：
- BHP Billiton (BBL)：PE 15.74，PB 1.76
- Rio Tinto (RIO)：PE 18.42，PB 2.24
- Vale (VALE)：PE 11.24，PB 1.31
贵金属：
- Barrick Gold (ABX)：PE 24.45，PB 2.62
- Newmont Mining (NEM)：PE 22.74，PB 1.77
- AngloGold Ashanti (AU)：PE 31.66，PB 1.57
- Goldcorp (GG)：PE 45.00，PB 0.83
- Kinross Gold (KGC)：PE 38.27，PB 1.22
- Newcrest Mining (NCM.AX)：PE 25.69，PB 2.15
- Agnico Eagle (AEM)：PE 75.06，PB 2.38
铜：
- Freeport McMoRan (FCX)：PE 54.07，PB 4.21
- Anglo American (AAL.L)：PE 926.32，PB 96.86
- Southern Copper (SCCO)：PE 36.54，PB 5.35
- Antofagasta (ANTO.L)：PE 3475.93，PB 137.81
铝：
- Alcoa (AA)：PE -75.83，PB 0.93
- Arconic (ARNC)：PE 20.62，PB 0.93
- Century Aluminium (CENX)：PE -21.27，PB 1.56
- Kaiser Aluminium (KALU)：PE 19.66，PB 2.06
铅锌：
- Glencore (GLEN.L)：PE 2760.42，PB 114.22
- Nyrstar (NYR.BR)：PE -0.58，PB 0.76
- Teck Resources (TECK)：PE 16.70，PB 0.99
镍：
- SOUTH32 (S32.AX)：PE 14.25，PB 1.61
- Eramet (ERA.PA)：PE -10.63，PB 1.05
锂：
- SQM (SQM)：PE 34.58，PB 4.70
- Albemarle (ALB)：PE 32.82，PB 3.97
- FMC (FMC)：PE 27.18，PB 4.92
稀土：
- Lynas (LYC.AX)：PE 13.50，PB 450.00