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2019年3月银行存款利率报告总结

核心内容

2019年3月，中国银行存款利率整体呈现回升趋势，各期限定期存款利率均值均比2月份有所上涨。其中，3年期定期存款利率涨幅最大，达到2.26BP。大额存单利率也创近一年新高，均较基准上浮50%以上，达到自2018年3月以来的最高水平。

主要观点

• 定期存款利率全面上涨：3月份各期限定期存款利率均值均比2月份上涨，主要受季末MPA考核压力和流动性收紧的影响。
• 国有银行涨幅明显：大型商业银行存款利率上调最显著，尤其在2年、3年、5年期利率上表现突出，但5年期利率出现倒挂现象。
• 城市利率排名：武汉在3月35个城市中各期限利率均值排名第一，而深圳排名末位，主要受国有银行拉低利率平均水平的影响。
• 大额存单成为利率并轨契机：大额存单利率达到年度最高，其市场化程度较高，或成为推动利率并轨的重要手段。
• 普通定存空间有限：普通定期存款利率在利率软约束下已接近高点，上涨空间有限，而中小银行仍需依赖高成本负债来补充存款。

关键信息

一、定期存款利率回升 3年期涨幅最高

• 3月各期限定期存款利率均值均比2月份上涨，涨幅最高的是3年期，上涨2.26BP。
• 1年期定期存款利率较基准上浮最高为32.81%，而2年、3年、5年期上浮幅度均在30%以下，仍有提升空间。
• 银行上调利率的主要原因是季末流动性收紧和MPA考核压力。

二、国有银行存款利率上涨明显 五年期利率倒挂

• 大型商业银行在3月存款利率上调最明显，尤其在2年、3年、5年期利率上表现突出。
• 部分大型商业银行出现3年期和5年期利率倒挂现象，如邮储银行5年期定存利率最低达2.75%，与3年期基准利率相同。
• 股份制银行的个人定期存款平均付息率高于国有银行，但普通定存利率仍低于国有银行。

三、城市存款利率排名：武汉稳居第一 深圳最末位

• 武汉各期限定期存款利率均值稳居第一，3年期利率上浮27.89%，其他期限上浮均超过30%。
• 深圳地区定期存款利率排名末位，三年期利率上浮仅12.95%，主要由于国有银行拉低了利率平均水平。

四、大额存单均值达年度最高或成利率并轨窗口

• 3月份20万元起购的大额存单各期限利率继续上涨，均较基准上浮50%以上，达到年度最高。
• 大额存单利率市场化程度高，或成为推动利率并轨的重要手段，有助于提高存款利率市场化水平。

五、普通定存利率上涨空间有限 高成本负债仍是依赖

• 普通定存利率在利率软约束下已接近高点，继续上涨空间有限。
• 大额存单和结构性存款等创新型产品利率有望进一步突破，成为银行揽储的重要工具。
• 中小银行仍需依赖高成本负债来补充存款，而大型银行在负债端具有明显优势。

总结

2019年3月，银行存款利率整体回升，尤其是3年期和大额存单利率表现突出。国有银行在利率调整中表现更为明显，但5年期利率出现倒挂现象。城市间利率差异显著，武汉利率最高，深圳最低。大额存单利率达到年度高点，或成为利率并轨的重要契机。普通定存利率上涨空间有限，而创新型存款产品则有望进一步突破。