港股市场速览：关注新经济的轮动与传统行业的趋势-240310-国信证券-18页_874kb

港股市场速览：关注趋势轮动与传统行业机会

核心观点

鉴于恒生指数触及支撑区间（16200-16400点），分析师维持“港股超配”评级。建议投资者关注新经济板块的轮动机会（尤其是恒生汽车、恒生医疗）及传统行业的稳健配置（如公用事业、电信运营商、海外业务公司）。风险提示包括宏观经济不确定性、地缘政治局势及货币政策变化。

市场表现

• 恒指反弹受限：本周恒生指数跌至一月以来低位，但支撑位仅剩20日均线，短线反弹概率降低。
• 板块分化：小盘股（+0.3%）>中盘股（-0.4%）>大盘股（-1.4%）；行业表现极差，汽车、医疗、科技拖累明显。
• 港股通行业：电力设备、有色金属、机械等板块强势；医药、消费、汽车等板块大幅回调。

资金额度

• 港股通日均资金强度趋弱，净流出14亿港元。
• 特定板块如石油石化、有色金属获资金流入；汽车、医药遭大幅流出。

个股与基本面

• 业绩预期分化：电力、化工行业上调较多，房地产、电子行业下调显著。
• 股价与EPS驱动明显，材料、金融等板块表现与估值变化密切相关。

投资建议

1. 新经济：把握科技、医药板块轮动窗口，建议“越跌越买”，重点关注恒生汽车与恒生医疗。
2. 传统行业：物管理性高、政策敏感性低，持续配置高速、公用地、海外业务、电信运营商。
3. 指数跟踪：首选恒生公用事业与恒生高股息指数。

风险提示

• 实体经济复苏不及预期、美联储政策转向、海外市场波动。
• 注：严禁投资无风险声明覆盖领域。