20240417-华创证券-伟创电气-688698.SH-2023年报点评_业绩符合预期_新老业务展现强劲动力_5页_685kb

业绩符合预期，新老业务展现强劲动力。公司2023年营收同比增长4403%，归母净利润增长3638%，扣非净利润增长5975%。公司通过优化变频器和伺服系统结构，提升核心产品竞争力，同时涉足机器人等新兴领域，加强海外扩张。

通用自动化业务快速发展，变频器收入增长2982%，伺服系统增长7773%，海外业务收入增幅达5464%。公司推出多种核心零部件和技术突破，布局移动类、协作类及工业机器人市场，人形机器人成为重点关注方向。

投资建议上，下调后续年度盈利预期，预计2024-2026年营收和净利润分别为1718、2213、2788亿元及268、362、490亿元。基于25倍PE，目标价3175元，维持“推荐”评级。风险包括行业复苏不及预期、海外市场拓展受阻及市场竞争加剧。