20240416-东吴证券-伟创电气-688698.SH-2023年年报点评_业绩符合预期_工控出海高增_3页_458kb

总结报告：伟创电气2023年年报点评

根据东吴证券的证券研究报告，伟创电气（股票代码：688698）发布的2023年年报业绩符合市场预期，主要指标呈现稳健增长。

2023年，公司营业收入为130亿元，同比增长44%；归属于母公司净利润为19亿元，同比增长36%；扣除非经常性损益净利润18亿元，增长60%。其中，第四季度营收达36亿元，同比增长50%，净利润亦显著提升。

毛利率方面，2023年达到38.08%，同比上升21.9个百分点。这主要得益于自动化产线投产、海外市场营收占比提高以及核心零部件如伺服系统编码器自研率增加。

在国内外市场双驱动下，国内收入96亿元，增长43%；海外收入31亿元，增长55%。公司通过新解决方案和产品延伸（如变频器覆盖高中低压等级），在国内机床、纺织等行业实现增长驱动。海外市场通过海外经销商网络的扩张，毛利率达51%，远高于国内平均水平，2024年海外收入预期增长30%-40%。

长期来看，公司以工控为核心，拓展机器人、新能源等领域，潜在增长空间较大。东吴证券预测2024-2025年归母净利润分别为249亿元和296亿元，同比增长31%和19%，并维持“买入”评级，给予2024年35倍市盈率和目标价41.5元。

风险包括宏观经济下行、汇率波动和竞争加剧等因素，需投资者关注。

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