20231119-德邦证券-建筑材料周观点_加快_三大工程_建设_提振信心带来新的机遇_30页_1mb

建筑材料行业分析总结

投资要点

• 周观点：中央金融工作会议和相关政策推出三大工程（保障性住房、城中村改造、“平急两用”公共基础设施）建设，并获得金融支持，预期将提振地产和基建行业，底部或更清晰。季报利空出尽后，估值性价比凸显，可能迎来估值切换行情。
• 关注主线：一是消费建材龙头，如北新建材、东方雨虹、伟星新材、三棵树，这些企业在下行周期中经营韧性强；二是开工端低估值企业，如志特新材、华新水泥；三是其他低估值股票，如公元股份、科顺股份、青鸟消防、蒙娜丽莎、兔宝宝。非地产链关注山东药玻。

消费建材

• 三大工程或带来新需求，地产与基建政策支持叠加，企业经营数据逐月好转，做多窗口期到来。重点关注龙头股。

玻纤

• 10月库存下降，需求回暖但竞争加剧，行业分化明显，龙头可能受益于高端产品需求。