20231119-开源证券-建筑材料行业周报_基建城中村仍有政策发力_关注建材底部机会_23页_2mb

建筑材料行业周报总结

• 市场表现本周建筑材料指数下跌0.51%，跑赢沪深300指数0.01个百分点。近三个月和一年期表现均弱于沪深300，分别跑输6.18个百分点和11.65个百分点。
• 估值当前PE为1838倍，所属行业倒数第11位；PB为126倍，倒数第7位，估值处于较低区间。
• 板块分析水泥板块：全国PO425散装水泥均价环比上涨0.55%，熟料库容比上升1.52个百分点；主要受益于政府债融资支持基建项目。
  玻璃板块：浮法玻璃现货价环比下跌23.2%，库存环比减少21.2%；光伏玻璃价格环比持平，但盈利受纯碱价格影响；受益标的包括旗滨集团和信义玻璃。
  消费建材板块：受双碳政策影响，风电和光伏材料如碳纤维和电子纱需求增长；重点关注东方雨虹等企业，供给端格局改善是关键增长路径。
• 关键机会政策持续加码，如城中村改造、新疆自贸区政策或支撑水泥和建材需求；稳增长政策或催化板块弹性，受益标的东方雨虹、亚士创能、坚朗五金等。
• 风险提示包括经济增速下行、房地产销售回暖不及预期、原材料价格上涨、基础设施落地滞后。
• 投资评级看好行业，重点关注估值具备性价比的消费建材企业。