20231119-华创证券-建筑装饰行业周报_10月固投增速再放缓_关注三大工程落地情况_15页_1mb

建筑装饰行业周报（20231113-20231119）

主要内容

• 宏观经济与投资数据回顾：

  • 1-10月全国固定资产投资同比增29%，增速较上月放缓0.2个百分点，恢复至2020年水平。
  • 广义基建投资累计增速达8.3%，单月增速放缓至5.6%，细分领域如交运仓储、水利环境等领域增速略有下滑。
  • 地产投资降幅扩大至-9.3%，商品房销售面积同比下降7.8%，市场持续低迷。
  • 11月17日央行等召开会议，强调支持房地产企业融资，推动债违约风险化解，“三大工程”引领行业转型。

• 重点关注“三大工程”发展：

  • 在后建筑时代背景下，“三大工程”对房地产新模式探索与行业平稳迁移至关重要，建议重点布局一线城市的产业链企业。
  • 推荐标的包括中国中铁、中国中铁、中国建筑、中铁装配等央国企建筑企业，以及在装配式建筑、设计、园林等板块表现突出的亚厦股份、鸿路钢构、金螳螂等。

• 投资建议：

  • 重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能。
  • 苏文电能：聚焦电能服务全产业链，业绩持续高速成长。
  • 鸿路钢构：产能与技术优势突出，盈利能力稳健提升。
  • 四川路桥：股东整合及新能源业务推进，估值和成长性俱佳。

• 风险提示：

  • 基建投资增速不达预期、政策落实不及预期。

这份报告由华创证券发布，对建筑装饰行业保持“推荐”评级，建议积极关注重点概念股。