20211201-开源证券-电气设备行业点评报告_价格下降周期开启_下游空间有望打开_3页_416kb

电气设备行业总结

核心内容

本报告分析了2021年底电气设备行业的市场动态与投资前景，重点围绕光伏产业链的价格变化、技术进步以及后周期市场的机遇展开。报告指出，行业正经历从价格上升周期向下降周期的转变，同时技术创新和成本优化成为推动行业发展的关键因素。

主要观点

1. 价格下降周期开启

• 隆基股份带头降价，单晶硅片价格下降幅度达 7.2%-9.8%，有助于刺激下游市场需求。
• 硅片厚度从 170μm 下降到 165μm，表明龙头公司正通过薄片化、细线化等工艺降本增效。
• 预计 2022-2023年，光伏和锂电产业链价格将逐步进入下降周期，为行业带来新的增长机会。

2. 技术进步推动行业空间打开

• 新能源行业（如光伏、电动车）的长期增长依赖于成本的持续下降，而这一过程由龙头公司的技术进步驱动。
• 2022年光伏行业可能迎来 异质结技术 和 颗粒硅技术 的突破，分别带来效率提升和成本下降。
• 电动车产业链价格在2022年也将进入下降周期，为行业带来更广阔的发展空间。

3. 后周期市场迎来利好

• 在碳中和背景下，产品性价比提升将打开 储能、设备、辅材 等后周期市场。
• 光伏装机需求有望增长，下游电站开发、电网升级等细分市场将快速发展。
• 储能产业在产业链价格下降和政策支持下，将获得长足发展，相关公司如鹏辉能源、远东股份、百川股份等将受益。

关键信息

• 投资评级：看好（维持）
• 时间范围：2021年12月
• 行业趋势：价格上升周期结束，进入下降周期
• 推荐环节：组件、电站开发等中下游环节
• 受益公司：隆基股份、通威股份、晶科科技、林洋能源、长高集团、鹏辉能源、远东股份、百川股份
• 风险提示：
  • 光伏装机量不达预期
  • 技术推进不及预期
  • 光伏市场竞争加剧

估值与分析方法说明

• 本报告分析基于公开信息，但不保证其准确性或完整性。
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