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轻工制造行业周报（2016.3.21~2016.3.25）

一、核心内容总结

市场表现

• 行业整体表现：上周轻工制造行业板块上涨 2.59%，跑赢沪深300（0.82%），在中信一级行业中排名中后。
• 细分板块涨跌：
  • 印刷板块领涨，涨幅为 4.66%
  • 包装板块涨幅为 3.20%
  • 其他轻工板块涨幅为 2.11%
  • 造纸板块涨幅为 1.89%
• 个股表现：
  • 领涨个股：劲嘉股份（14.66%）、新海股份（14.27%）、合兴包装（11.49%）、界龙实业（10.00%）、中顺洁柔（9.55%）
  • 领跌个股：广博股份（-8.77%）、贵糖股份（-6.47%）、东港股份（-4.46%）、文化长城（-3.66%）、ST闽能（-3.47%）

二、重点公司公告

• 美盈森（002303）：与优必选、深圳市国新南方知识产权研究院及河南昌威签署战略合作协议，拓展智能包装及文化创意产业。
• 喜临门（603008）：2015年年度报告显示，公司收入达 16.87亿元，同比增长 30.75%；净利润 1.91亿元，同比增长 103.00%。
• 晨鸣纸业（000048）：非公开发行优先股，拟发行 4,500万股，募集资金总额不超过 45亿元，首次发行 2,250万股，募集 22.50亿元。

三、行业新闻

1. 智能包装：未来包装市场的新风口

• 智能包装通过添加信息、利用智能手机、互联网、物联网等技术，提升商品信息透明度和消费者体验。
• 当前我国印刷企业正在初步探索智能包装，主要涉及 RFID电子标签、可变数据条形码、二维码等技术。
• 智能包装的发展为传统印刷产业带来新的市场机遇，尤其在食品、医药等行业有广泛应用。
• 挑战：技术改造、成本投入是印刷企业进入智能包装领域的主要障碍。

2. 山西首张电子发票在大同市开出

• 山西省首张电子发票的开具标志着电子发票在该省正式使用。
• 电子发票具有 便民、标准、高效、避险 等特点，有助于降低企业经营成本、节约社会资源。
• 推广电子发票有利于 电子商务、公共事业单位 和 物流辅助行业 的信息化发展。
• 电子发票系统可与企业 ERP系统 对接，实现发票信息的全面电子化处理。

四、本周行业数据

原材料价格

• 国内纸浆价格：阔叶浆均价 4463.33元/吨，针叶浆均价 4512.67元/吨，均与上周持平。
• 国际纸浆价格：阔叶木化学浆均价 550美元/吨，较上周下降 48美元/吨；针叶木化学浆均价 595美元/吨，较上周下降 6美元/吨。
• 国内废纸价格：平均价格 1171.71元/吨，与上周持平。
• 国际废纸价格：美废报价 177美元/吨（+1美元/吨）、日废报价 184美元/吨（+1美元/吨）、欧废报价 155美元/吨（+2美元/吨）。
• 原油价格：英国Dtd价格 38.50美元/桶，美国WFI价格 38.45美元/桶，微降。
• PVC价格：国内价格上涨 25元/吨，至 5691元/吨；国际价格维持稳定，远东报价 795美元/吨，休斯敦报价 685美元/吨。

五、投资策略

• 家居板块：受益于房地产市场回暖，建议关注具有成长性的家居龙头企业。
• 造纸板块：随着行业去产能化加深，建议继续关注服务一体化的龙头纸企。
• 其他轻工板块：关注热点概念股，如 在线教育、人工智能、虚拟现实 等。
• 印刷板块：看好电子发票业务的发展空间。
• 包装板块：受电商行业高速发展利好，建议关注箱板瓦楞纸生产企业，同时“智能包装”为投资主线，一体化综合服务是转型方向。

六、风险提示

1. 宏观经济波动
2. 原材料价格波动
3. 国企改革不达预期

七、投资评级定义

八、免责声明

• 本报告由分析师 赵宇（执业证书号：S1490513070002）独立、客观出具，不构成任何投资建议。
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