20241025-中原证券-濮阳惠成-300481.SZ-公司点评报告_三季度收入环比增长_合资设立公司研发特种酚新材料_5页_816kb

三季度收入环比增长，但盈利能力较弱。根据公司财报，2024年前三季度公司营收为1084亿元，同比增长580%；净利润下滑，前三季度归属母公司股东的净利润为15亿元，同比下滑26%，扣非后净利润下滑幅度更大。

与湖南长炼合资设立公司，共同研发高端材料。公司与湖南长炼新材料科技共同出资15亿元成立合资公司，专注特种酚等高端材料研发。湖南长炼拥有相关合成技术，合资企业将增强公司在新材料领域竞争力。

OLED行业持续发展带来机遇。数据显示全球OLED面板出货量增长明显，预计这将增加OLED材料需求，公司相关业务有望受益。

基于公司国内龙头地位及新项目进展，分析师维持“增持”评级，预计2024-2026年营收和净利润将持续增长，高于行业平均水平。

主要风险包括原材料价格波动、项目建设进度、市场竞争加剧及终端需求变化等。