20150507-上海证券-2015年1季度基金市场绩效分析_股票型_混合型_指数型_债券型_QDII_24页_784kb

上海证券基金评价研究中心2015年一季度市场与基金绩效分析总结

核心内容概览

2015年一季度，中国及全球金融市场均呈现出显著的上涨趋势，但市场内部结构分化明显。股票市场表现强劲，债券市场波动较小，大宗商品持续走低。各类基金在该季度普遍取得正收益，其中股票型基金表现尤为突出，而QDII基金在延续前两个季度的下跌后首次实现正收益。

主要观点

1. 基础市场分析

• 股票市场：A股市场全线上扬，主板和创业板均创历史新高，上证综指突破3800点，创业板涨幅高达57.81%。蓝筹股与成长股轮动明显，中小盘股成为主要上涨动力。
• 固定收益市场：债券市场价格先升后降，整体保持平稳。低评级信用债表现优于高评级债券，利率债中短端表现较好，长端波动较小。信用利差变化不大，短期券种波动较大。
• 全球市场：成熟市场带动全球市场整体上涨，各国市场分化明显。欧洲和日本因宽松货币政策表现强劲，美国股市震荡，新兴市场如阿根廷、俄罗斯出现显著反弹，而部分国家如泰国、墨西哥、印度表现疲软。大宗商品继续下跌，但贵重金属出现企稳迹象。

2. 基金绩效分析

• 基金概况：各类基金在一季度均取得正收益，股票型基金平均收益率为32.46%，混合型基金为25.34%，指数型基金为18.98%，债券型基金为3.40%，QDII基金为2.23%。
• 股票型基金：平均收益率显著高于沪深300指数，主动管理型基金表现更优。收益率分布跨度大，部分基金收益超过40%，而部分基金因重仓金融业表现较差。
• 混合型基金：平均收益率为25.34%，整体表现优于上证综指。90%以上基金跑赢基准，其中部分基金因建仓期或投资策略失误表现不佳。
• 指数型基金：平均收益率为18.98%，整体收益高于沪深300指数。创业板及中小板指数跟踪基金表现较好，黄金ETF和债券相关指数基金则表现较差。
• 债券型基金：平均收益率为3.40%，二级债基表现最佳，纯债基金次之，一级债基表现相对较弱。近九成基金跑赢业绩基准。
• QDII基金：平均净值上涨2.23%，首次实现季度正收益。中国股票QDII和亚太新兴市场QDII表现较好，而大宗商品QDII因全球价格回落表现最差。

关键信息

市场表现

• 股票市场：上证综指上涨15.87%，深成指上涨19.48%，创业板上涨57.81%。
• 债券市场：各期限到期收益率波动较小，低评级信用债表现优于高评级债券。
• 全球市场：成熟市场带动全球上涨，新兴市场分化显著，大宗商品整体下跌，贵重金属企稳。

基金表现

• 股票型基金：平均收益率32.46%，收益率分布跨度达86.1%。
• 混合型基金：平均收益率25.34%，仅1只亏损，90%以上跑赢基准。
• 指数型基金：平均收益率18.98%，收益高于沪深300指数，黄金ETF和债券相关基金表现较差。
• 债券型基金：平均收益率3.40%，二级债基表现最佳，纯债基金次之。
• QDII基金：平均收益率2.23%，中国股票QDII和亚太新兴市场QDII表现较好，大宗商品QDII表现最差。

重要数据表格摘要

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