20150717-上海证券-2015年2季度基金市场绩效分析_股票型_混合型_指数型_债券型_QDII_18页_535kb

上海证券基金评价研究中心2015年二季度市场与基金绩效分析总结

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核心内容概览

2015年二季度，A股市场呈现“先扬后抑”的走势，4月和5月大幅上涨，6月上证综指在5178点高位后暴跌，单月跌幅接近20%。与此同时，债券市场整体收益率下降，短端表现优于长端，信用利差分化显著。全球市场受发达经济体影响，整体调整，新兴市场分化明显，大宗商品价格波动剧烈，石油和农产品触底反弹。

基础市场分析

股票市场概况

• 整体走势：A股市场先涨后跌，二季度涨幅较大，但6月出现暴跌。
• 主要指数表现：
  • 上证综指：季度涨幅14.12%，6月跌幅-14.76%
  • 沪深300：季度涨幅10.41%，6月跌幅-14.76%
  • 深成指：季度涨幅8.95%
  • 创业板：季度涨幅30.95%，6月跌幅-18.09%，风险最大。
• 行业表现：
  • 轻工制造、国防军工和交通运输行业涨幅领先。
  • 非银金融为唯一亏损行业，6月银行业表现抗跌。

债券市场概况

• 整体趋势：债券市场到期收益率整体下降，短端优于长端。
• 利率债表现：
  • 一年期中债国债收益率大幅下降148.58BP至1.74%
  • 五年期和十年期中债国债收益率分别下降25.41BP和5.07BP。
• 信用债表现：
  • AAA级企业债：一年期收益率下降135.43BP，五年期下降53.04BP，十年期下降22.98BP。
  • AA级企业债：一年期收益率下降113.43BP，五年期和十年期收益率分别下降52.37BP和38.27BP。
• 信用利差：
  • 各期限信用利差先降后升，分化明显。
  • 一年期信用利差相对敏感，五年期及十年期信用利差处于较低水平。

全球金融市场

• 发达经济体：整体下跌，日本因宽松政策表现强劲（季度涨幅5.36%）。
• 新兴市场：分化明显，阿根廷和俄罗斯表现较好，印尼跌幅最大。
• 大宗商品：
  • 石油价格触底反弹，NYMEX原油和IPE布油分别上涨25.08%和14.59%。
  • 农产品价格反弹，CBOT小麦、玉米、大豆分别上涨20.82%、14.86%和5.95%。
  • 金属价格止跌，铁矿石小幅反弹，LME铜和铝继续下跌但跌幅趋缓。
  • 黄金价格下跌0.94%，白银跌幅达5.80%。

基金绩效分析

基金概况

• 各类型基金收益：
  • 股票型基金：平均收益率17.03%
  • 混合型基金：平均收益率13.67%
  • 指数型基金：平均收益率11.55%
  • 债券型基金：平均收益率4.59%
  • QDII基金：平均收益率1.12%

股票型基金

• 整体表现：季度平均收益17.03%，优于沪深300指数（10.41%）。
• 6月表现：平均收益-14.76%，仅13只基金未亏损。
• 高收益基金：
  • 建信中小盘：40.17%
  • 华宝优选：39.67%
  • 富国低碳环保：38.61%
• 低收益基金：
  • 金元惠理消费主题：-12.77%
  • 华泰柏瑞积极优选：-11.30%
  • 农银汇理策略精选：-10.41%

混合型基金

• 整体表现：季度平均收益13.67%，优于股票型基金。
• 6月表现：平均收益-7.80%，182只基金未亏损。
• 高收益基金：
  • 国投美丽中国：53.14%
  • 平安新鑫A：51.42%
  • 益民服务：47.57%
• 低收益基金：
  • 南方创新：-4.30%
  • 信达精华：-2.12%
  • 长盛同益：-1.27%

指数型基金

• 整体表现：季度平均收益11.55%，略高于沪深300指数（10.41%）。
• 6月表现：平均收益-8.63%，不足一成基金未亏损。
• 高收益基金：
  • 鹏华国防：30.91%
  • 申万军工：29.68%
  • 富国军工：28.58%
• 低收益基金：
  • 银华中证转债：-10.42%
  • 东吴中证可转换债券：-10.21%
  • 富国证券：-5.63%

债券型基金

• 整体表现：季度平均收益4.59%，90%以上基金实现正收益。
• 细分类型表现：
  • 二级债基：平均收益率5.75%
  • 一级债基：平均收益率3.91%
  • 纯债基金：平均收益率3.63%
• 高收益基金：
  • 天治可转债C：25.29%
  • 天治可转债A：25.20%
  • 建信转债A：21.46%
• 低收益基金：
  • 大成可转债C：-9.23%
  • 前海可转债：-8.97%
  • 南方广利C：-5.09%

QDII基金

• 整体表现：平均收益率1.12%，涨幅较上季度收窄。
• 分类表现：
  • 中国股票QDII：平均收益11.61%
  • 亚太新兴QDII：平均收益10.52%
  • 大宗商品QDII：平均收益4.90%
  • 美欧股票QDII：平均收益-0.96%
  • REITs-QDII：平均收益-8.94%，表现最差。
• 重仓香港市场QDII表现突出：
  • 易方达亚洲精选：16.56%
  • 富国中国中小盘：12.85%
  • 汇添富亚澳精选：10.43%
  • 嘉实海外中国股票：9.78%
  • 交银全球自然资源：9.66%

关键信息总结

• A股市场二季度呈现“先扬后抑”走势，创业板涨幅最大但风险也最高。
• 债券市场整体收益率下降，短端优于长端，信用利差分化显著。
• 全球市场受发达经济体拖累整体调整，新兴市场分化明显，大宗商品价格波动剧烈。
• 各类基金在二季度均取得正收益，但6月市场下跌使部分基金出现亏损。
• 股票型基金收益最高，但6月表现较差；混合型基金表现次之，指数型基金收益最低。
• QDII基金表现分化，重仓中国股票和亚太新兴市场基金表现较好，重配美欧市场的基金表现较差。

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