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先锋期货豆粕周报总结 2022-06-12

核心内容概述

本周先锋期货豆粕周报主要分析了全球大豆及豆粕市场的基本面情况、价格走势、价差变化、持仓情况以及未来天气对种植和生长的影响。整体来看，美豆种植进度略慢于往年，但出口销售强劲，美豆旧作库存处于近几年低位，国内豆粕市场消费有所改善，库存增加，短期内不缺货。此外，价格和基差走势显示豆粕市场呈现一定上涨趋势，但部分合约基差有所走弱。

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基本面情况

种植端

• 美国大豆种植进度：2022年6月7日为78%，同比往年减少1.27个百分点。
• 美国大豆出芽进度：2022年6月7日为56%，同比往年减少5.08个百分点。
• 整体种植进度：虽然整体种植进度加快，但美国明尼苏达和北达科他州仍偏慢。
• 未来降水：未来一周降水略偏少，但对作物生长暂无不利影响，可能引发天气炒作。

消费端

• 出口销售：当前市场年度美豆当周销售增加至429,945吨，下一个市场年度美豆当周销售增加至595,306吨。
• 出口到中国：美豆当周出口到中国减少至14,924吨。
• 中国进口：中国当月进口增加至967.40万吨。
• 国内消费：油厂豆粕成交量和提货量增加，显示国内需求有所改善。

库存端

• 港口大豆库存：增加113,500吨至7,049,700吨。
• 油厂大豆库存：增加26.14万吨至512.54万吨。
• 豆粕库存：增加12.62万吨至82.35万吨。
• 油厂豆粕库存：增加6.68万吨至96.28万吨。

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USDA供需报告

• 全球大豆旧作产量：月环比调增262万吨。
• 全球大豆旧作消费：月环比调增170万吨。
• 全球大豆旧作期末库存：月环比调增90万吨。
• 美豆旧作出口：月环比调增82万吨。
• 美豆旧作期末库存：调降至558万吨，处于近几年低位。
• 全球大豆新作产量：月环比调增70万吨。
• 全球大豆新作消费：同比增加40万吨。
• 全球大豆新作期末库存：同比增加90万吨至1亿吨。

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价格走势

美豆价格

• 7月合约：上涨48.50美分，涨幅2.85%。
• 11月合约：上涨40.25美分，涨幅2.64%。

美豆粕价格

• 7月合约：上涨21.90美元，涨幅5.37%。
• 12月合约：上涨11.90美元，涨幅3.04%。
• 1月合约：上涨98元，涨幅2.53%。
• 5月合约：上涨78元，涨幅2.16%。
• 7月合约：上涨128元，涨幅3.03%。
• 9月合约：上涨119元，涨幅2.87%。
• 张家港现货价格：上涨30元至4,280元/吨。

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价差变化

美豆价差

• 7-11价差：走强8.25点，涨幅4.78%。
• 7-12价差：走强10点，涨幅59.88%。

豆粕价差

• 1-5价差：走强20点，涨幅7.49%。
• 5-7价差：走弱50点，跌幅8.17%。
• 7-9价差：走强9点，涨幅12.16%。
• 9-1价差：走强21点，涨幅7.75%。

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持仓变化

豆粕1月合约

• 持仓增加9,992手，涨幅2.76%。

豆粕5月合约

• 持仓增加5,411手，涨幅11.42%。

豆粕7月合约

• 持仓减少38,696手，跌幅44.75%。

豆粕9月合约

• 持仓增加112,963手，涨幅9.06%。

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基差走势

豆粕1月基差

• 走弱68点，跌幅18.09%。

豆粕5月基差

• 走弱48点，跌幅7.47%。

豆粕7月基差

• 走弱98点，跌幅316.13%。

豆粕9月基差

• 走弱89点，跌幅84.76%。

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美国产区降水预测

过去60天降水距平

• 美国产区：增加6毫米。
• 爱荷华产区：增加21毫米。
• 伊利诺斯产区：减少1毫米。
• 明尼苏达产区：减少19毫米。
• 印第安纳产区：增加6毫米。
• 内布拉斯加产区：增加25毫米。
• 阿根廷产区：减少12毫米。
• 布宜诺斯艾利斯产区：减少23毫米。
• 科尔多瓦产区：增加1毫米。
• 圣达菲产区：减少10毫米。
• 恩特雷里奥斯产区：减少9毫米。
• 圣地亚哥产区：减少23毫米。

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美国大豆种植与出芽进度

种植进度

• 2022年6月7日种植进度为78%，同比减少1个百分点。
• 2022年6月10日种植进度为79%，同比减少0.5个百分点。

出芽进度

• 2022年6月7日出芽进度为56%，同比减少3个百分点。
• 2022年6月10日出芽进度为59%，同比减少2个百分点。

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未来两周降水与气温预测

降水预测

• 未来15天：美国产区降水略偏少，但对生长无明显影响，可能引发天气炒作。

气温预测

• 爱荷华产区：未来15天气温距平为+12.0度。
• 伊利诺斯产区：未来15天气温距平为+12.0度。
• 明尼苏达产区：未来15天气温距平为+12.0度。
• 印第安纳产区：未来15天气温距平为+12.0度。
• 内布拉斯加产区：未来15天气温距平为+12.0度。

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操作建议

• 美豆旧作：供应紧张，未来降水偏少可能引发炒作。
• 豆粕9月合约：整体偏强运行，多头思路对待。
• 国内消费：稍有改善，库存增加，短期内不缺货。
• 美豆压榨利润：增加0.17美元，显示市场盈利改善。
• 豆粕合约：短期走势偏强，但部分合约基差走弱，需关注市场供需变化。

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总结

本周美豆种植进度略慢，但出口销售强劲，美豆旧作库存处于近几年低位，显示供应紧张。国内豆粕消费有所改善，库存增加，短期不缺货。豆粕价格整体上涨，但部分合约基差走弱。未来一周降水偏少，可能引发天气炒作，但对生长暂无不利影响。操作上建议关注豆粕9月合约多头机会，同时留意国内消费及库存变化。