20220612-先锋期货-PTA周报（内刊）_10页_5mb

先锋期货PTA周报总结

核心内容概述

本周PTA市场整体呈现上涨趋势，价格涨至2018年10月以来的高点，主要受成本推动影响。然而，市场对PTA未来走势的判断仍偏弱震荡，成本因素成为主导。以下为文档的核心内容、主要观点和关键信息总结。

主要观点

成本因素主导PTA市场

• PX价格显著上涨：本周亚洲PX市场价格震荡攀升后回落，CFR中国均价为1472.8美元/吨，较上期上涨15.45%。PX价格涨至2014年以来的高位，主要因亚洲PX贸易商补空行情及美国原油和汽油价格上涨带动调油需求回暖。
• 冰醋酸价格回落：本周冰醋酸市场偏弱整理，价格下跌2.34%，部分工厂因开工不稳或意外停车导致行业开工率下降，但对市场心态提振有限。
• PTA加工费下跌：本周PTA周均加工费为159.8元，较上周下跌61.40%，原料成本上涨显著挤压加工利润。

供应方面

• PTA产能利用率上升：周均产能利用率72.32%，较上周上升4.52个百分点；产量增加3.93万吨，达到96.70万吨。
• 检修动态：本周新增检修装置包括独山能源（220万吨/年）、逸盛海南（200万吨/年）、洛阳石化（32.5万吨/年）等，检修规模总计达1545.5万吨/年，显示供应端存在不确定性。

需求方面

• 聚酯开工负荷回升：周均开工负荷80.06%，较上周上升1.74%，但回升速度缓慢，对PTA需求提振效果不明显。
• 下游产品价格小幅上涨：涤纶长丝、涤纶短纤、聚酯切片等产品价格均有所上涨，但需求仍不温不火，市场整体表现平淡。
• 江浙织机开工率下降：周均开工率53.75%，较上周下降4.39%，反映下游纺织行业需求疲软。

库存情况

• PTA库存天数下降：本周库存天数3.35天，较上周下降0.40天，去库存进程仍在持续。
• 仓单继续回升：较上一周增加2248张，显示市场参与者对PTA的持仓意愿有所增强。

价差与基差

• 主力基差上升：本周主力基差为220，较上周上升118。
• 5-9价差扩大：9-1月间价差为404，较上周上升94。
• PTA/布伦特原油比价偏低：本周末比价为1.29，处于2021年以来的低位，反映PTA价格相对原油偏弱。

关键信息汇总

宏观经济环境

• CPI走势：5月份CPI环比转降，由上月上涨0.4%转为下降0.2%，但同比涨幅保持稳定，为2.1%。
• PPI回落：5月份PPI环比上涨0.1%，同比上涨6.4%，涨幅均较上月有所回落。
• 制造业PMI：5月份制造业采购经理指数（PMI）为49.6%，虽低于临界点，但比上月上升2.2个百分点，制造业总体景气水平有所改善。
• 工业生产数据：1-4月份规模以上工业增加值同比实际增长4.0%，但4月份工业增加值同比下降2.9%，环比下降7.08%。化学纤维产量同比下降7.6%，显示下游需求疲软。

市场展望

• PTA价格偏弱震荡：综合成本、供应及需求因素，预计PTA价格将偏弱震荡，主要受PX价格高位及加工费压缩影响。
• 风险提示：地缘政治风险是当前市场的主要不确定性因素。

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数据来源

• 期现行情：Wind
• 供应检修动态：卓创资讯
• 下游产品产销率：Wind
• PTA加工费：Wind
• 库存数据：Wind
• 价差与基差：Wind
• 宏观经济数据：国家统计局、Wind等公开数据平台