20180610-新时代证券-新时代传媒周报_艺人薪金问题波及资本市场_传媒板块估值短期受冲击_19页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

本周传媒行业指数（SW）下跌1.83%，同期沪深300上涨0.24%，创业板指上涨0.12%，上证综指下跌0.26%。传媒板块整体表现弱于创业板指数，其中广播电视板块跌幅最大，达2.94%；电影动画板块下跌3.10%。整合营销板块为唯一上涨板块，涨幅0.19%。

主要观点

1. 艺人高片酬税金问题影响市场情绪：本周艺人高片酬的税金问题受到国家税务部门关注，引发市场对影视公司的担忧。该事件短期内对传媒行业造成利空，但长期来看，有利于规范行业发展，提升影视公司利润率。
2. 政策利好知识产权保护：随着对知识产权保护力度加大，知识产权概念股受到市场关注。
3. 低估值真成长公司受青睐：分析师推荐低估值且具备成长潜力的传媒优质公司，主要包括IP运营公司及教育、影视、广告等行业的龙头公司。
4. 推荐组合与重点关注公司：
   • 推荐组合：视觉中国、新经典、捷成股份、安妮股份
   • 重点关注：快乐购、华策影视、光线传媒、掌阅科技、立思辰

关键信息

电影市场表现

• 《超时空同居》本周票房冠军，票房达9300万元。
• 《复仇者联盟3》累计票房超23亿元。
• 《厕所英雄》上映两天累计票房接近4500万元，排名第三。

电视剧与综艺

• 电视剧《归去来》表现突出。
• 综艺《足球解说大会》播放量排名第一。

游戏市场

• 腾讯两款吃鸡游戏位居下载排行前两位。
• 《王者荣耀》保持收入榜首地位。

重点公告

• 视觉中国：全资子公司汉化易美天津与奇虎科技建立战略合作关系。
• 立思辰：
  1. 全资子公司立思辰投资参与设立立思辰英才教育产业投资基金。
  2. 公司拟设立海外子公司立思辰（美国）有限公司。
  3. 终止2016年股票期权与限制性股票激励计划。
• 博瑞传播：拟发行股份购买现代传播100%股权及公交传媒70%股权，同时合作发起设立的股权投资基金已完成登记备案。
• 力盛赛车：拟收购TopSpeed和擎速赛事部分股权。
• 中文在线：与快手签订战略合作协议，并拟出售全部A站权益给快手。

行业新闻及产业动态

1. 快手并购A站：快手获得A站的全面控制权，A站将保持品牌独立运营。
2. 暑期档电影趋势：国产电影逐渐摆脱“IP+流量演员”模式，更注重作品质量。
3. BAT与短视频竞争：短视频市场竞争激烈，快手在其中占据有利位置。
4. 互联网电视与世界杯直播：互联网电视不允许直播世界杯，只能提供赛后点播。
5. 流媒体市场动态：苹果、奈飞、亚马逊进军印度，遭遇Hotstar激烈竞争。

上市公司重点公告（部分）

• 盛迅达：撤回发行股份购买中联畅想100%股权的申请。
• 深圳惠程：转让产业并购基金2.9亿元出资份额，转让金额4.55亿元。
• 华谊嘉信：股东被强制平仓259.8万股，占所持9.61%。
• 暴风集团：与讯连公司达成和解，支付和解金100万元及提供价值1,806.72万元的媒体资源。
• *ST龙力：公司总裁辞职。
• 凯文教育：股东与12名原一致行动人签署承诺函，部分董事和独立董事辞职。
• 平治信息：调整股票期权与限制性股票激励计划，首次授予86.31万份股票期权和37.00万份限制性股票。

一级市场投资动态

• ONO：完成A轮融资，数千万美元，投资者为韩投伙伴、雄岸基金。
• 富士康工业互联网：IPO上市，未透露投资金额。
• 动车网络：获得战略投资，投资者为腾讯、吉利控股。
• 火星财经：完成A+轮融资，投资金额1000万人民币，投资者为春晓资本。
• 同程旅游：获得战略投资，投资金额20亿人民币，投资者为华侨城。

并购重组与股权激励

• 博瑞传播：拟发行股份购买现代传播100%股权及公交传媒70%股权。
• 联创互联：股东大会通过股票期权与限制性股票激励计划。
• 平治信息：实施股票期权与限制性股票激励计划。
• 万润科技：实施股票激励计划，授予限制性股票2,526.00万股。
• 金科文化：实施股票激励计划，授予限制性股票2,388.75万股。
• 丝路视觉：实施股票激励计划，授予限制性股票411.87万股。
• 华扬联众：实施股票激励计划，授予限制性股票546.88万股。

行业数据

影视综艺

• 《厕所英雄》两天票房近4500万。
• 《超时空同居》23天累计票房接近8亿。
• 《奔跑吧》收视率大幅下滑，但仍居综艺第一。
• 《新相亲时代》超越《向往的生活江南篇》，排名第二。

游戏

• 腾讯两款吃鸡游戏下载排行前两位。
• 《王者荣耀》保持收入榜首地位。

风险提示

• 估值波动风险：传媒细分行业估值波动较大。
• 政策风险：传媒行业受政策影响较大，存在不确定性。

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避。
• 公司评级：强烈推荐、推荐、中性、回避。

分析师声明

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