20260531-宝城期货-铁矿石周报_现实格局偏弱_矿价承压运行_13页_2mb

铁矿石市场分析报告总结

核心内容

本报告分析了铁矿石市场近期的走势及供需格局变化，指出当前铁矿石市场整体偏弱运行，期现价格均有所回落，市场情绪不佳，供需格局持续走弱，矿价承压震荡偏弱。

主要观点

• 期现价格弱势下行：铁矿石期现价格指数中的澳粉、巴粉周环比分别下跌1.02%、1.02%；青岛港主流粉矿品种录得5-16元不等跌幅，其中PB粉周环比下跌1.30%。
• 期价震荡下行：铁矿石主力合约录得1.07%周跌幅，均线指标转向空头排列，基差偏弱运行。
• 供应高位攀升：全球铁矿石发运量创单周历史新高，达到3802.41万吨，其中澳矿和巴西矿发运量均显著增加。
• 需求趋于触顶：钢厂生产平稳，矿石终端消耗维持高位，但增幅有限，淡季钢市矛盾易累积，难以承接钢厂提产。
• 库存高位趋稳：港口矿石库存和在港船只维持高位，钢厂厂内库存持续增加，库消比保持平稳。

关键信息

供应情况

• 港口到货量：国内47港到货量为2604.60万吨，环比降225.20万吨，其中澳矿到货量环比降278.80万吨至1662.20万吨，巴西矿到货量微增9.90万吨至536.40万吨。
• 全球发运量：全球铁矿石发运量为3802.41万吨，环比增596.94万吨，其中澳矿发运量为2204.60万吨，环比增341.59万吨；巴西矿发运量为928.06万吨，环比增217.98万吨；其他地区发运量为669.75万吨，环比增37.37万吨。
• 四大矿商发运：四大矿商发运总量为2524.40万吨，环比增443.28万吨，其中VALE发运环比增167.71万吨至663.29万吨；RIO、BHP发运环比分别增197.11、99.64万吨；FMG发运环比降21.19万吨。
• 国内矿山供应：全国126家矿企、266座矿山企业产能利用率为63.59%，环比微增0.04%；铁精粉日均产量为40.15万吨，环比增0.03万吨。

需求情况

• 钢厂铁水产量：247家样本钢厂日均铁水产量为241.00万吨，环比增0.19万吨，维持高位。
• 进口矿日耗：进口矿日耗为296.43万吨，环比增0.19万吨。
• 入炉配比：进口矿配比在烧结矿中占比为73.52%，环比增0.39个百分点；球团矿和块矿占比分别为14.25%、12.23%，环比分别降0.27、0.12个百分点。

库存情况

• 港口库存：全国47个港口进口铁矿石库存总量为17116.40万吨，环比增加1.68万吨；其中澳矿库存8725.01万吨，增58.36万吨；巴西矿库存4828.63万吨，降51.38万吨。
• 钢厂库存：247家钢厂进口铁矿石库存总量为8838.54万吨，环比增11.11万吨；库消比为29.82天，环比增0.02天。
• 国内矿山库存：全国266座矿山精粉库存为62.39万吨，环比增0.76万吨。

市场情绪

• 现货成交量：港口现货成交量周均值为68.74万吨，环比降23.57%；远期船货成交量周均值为84.60万吨/日，环比降30.37%。
• 基差运行：铁矿石期现价差偏弱，期货跌幅略低。

结论

当前铁矿石市场基本面延续偏弱运行态势，供应高企，而需求趋于触顶，利好效应不强。预计矿价继续承压、震荡偏弱运行，关注钢材表现及市场情绪变化。