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煤炭开采行业跟踪周报总结

时间: 2025年06月29日
评级: 增持（维持）
分析师: 孟祥文、米宇

当前行业状况

• 价格动态: 港口动力煤现货价环比上涨11元/吨至620元/吨；产地动力煤价格稳中有涨，如大同南郊5500大卡动力煤车板价环比上涨2元/吨。
• 供需分析: 环渤海四港区日均调入量环比增长1.11%，调出量环比增长7.38%，库存环比下降2.07%，主要因天气变暖增加需求，库存接近历史正常水平。
• 风险提示: 下游需求不及预期或保供力度超预期可能导致煤价下跌。

分析师观点

• 煤价受高库存和弱需求制约，但高温天气和旺季临近可能推动触底上行。
• 推荐关注低估值动力煤弹性标的，如昊华能源和广汇能源。
• 相关研究：关注保险资金增量和权益配置变化。

风险因素

• 下游经济恢复不及预期，导致电力和钢铁需求下降。
• 煤炭供给超预期增加，造成价格大幅下跌。

此总结基于报告内容，凝练关键信息。