20220718-东证期货-_权日志_股指上涨_隐波分化_6页_959kb
报告摘要
权日志 0718 总结
核心内容
本报告为上海东证期货有限公司于2022年7月18日发布的金融期权市场分析，涵盖股指走势、隐含波动率变化、期权策略推荐及风险提示等内容。
行情回顾
股指上涨
- 上证50ETF：上涨1.36%，收报2.911元。
- 沪深300ETF：上涨1.03%，收报4.341元。
- 沪深300股指：上涨1.04%，收报4292.59点。
隐含波动率（IV）分化
- 上证50ETF当月平值IV：18.12%，较前一时期下降5.43%。
- 沪深300ETF当月平值IV：17.67%，下降0.14%。
- 沪深300股指当月平值IV：18.87%，上升1.92%。
行情展望
股指走势
- 今日三大股指均收涨，沪指上涨1.5%，两市成交额突破万亿。
- 涨幅居前的板块包括：环保、电力、石油、地产。
- 其他收涨板块有：有色、建筑、券商。
波动率走势
- 股指上涨导致隐含波动率出现分化。
- 当前隐含波动率处于短期低位，并呈现反弹趋势。
- 市场预期偏震荡上行。
期权策略推荐
- 牛市价差策略：适用于当前股指处于震荡上行阶段，上涨概率大于下跌。
- 做多波动率策略：由于隐含波动率处于低位，建议适当做多波动率。
风险提示
- 政策等因素的预期外变动可能引发市场极端行情。
- 建议投资者关注市场变化，防范不可预见的风险。
金融期权关键指标跟踪
| 指标 | 上交所50ETF期权 | 上交所300ETF期权 | 深交所300ETF期权 | 中金300指数期权 |
|---|---|---|---|---|
| 总成交量 | 2,634,480 | 2,588,725 | 427,609 | 114,290 |
| 总持仓量 | 2,864,842 | 2,260,529 | 437,352 | 148,556 |
| 成交量PCR | 0.93 | 1.10 | 1.24 | 0.79 |
| 持仓量PCR | 0.75 | 1.02 | 0.93 | 0.79 |
| 当月平值IV | 18.12% | 17.67% | 18.19% | 18.87% |
| 下月平值IV | 19.09% | 18.94% | 19.33% | 20.28% |
| 当季平值IV | 20.41% | 20.29% | 20.13% | 21.32% |
| 下季平值IV | 20.86% | 20.95% | 21.06% | 21.78% |
| IV涨幅(%) | -5.43% | -0.14% | -0.28% | +1.92% |
| 标的历史波动率(%) | 16.75% | 16.40% | 16.55% | 17.66% |
| 标的价格 | 2.911 | 4.341 | 4.345 | 4292.59 |
| 标的涨跌(%) | 1.36% | 1.07% | 1.02% | 1.04% |
期货走势评级体系
| 走势评级 | 短期（1-3个月） | 中期（3-6个月） | 长期（6-12个月） |
|---|---|---|---|
| 强烈看涨 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 |
| 看涨 | 上涨5-15% | 上涨5-15% | 上涨5-15% |
| 震荡 | 振幅-5%-+5% | 振幅-5%-+5% | 振幅-5%-+5% |
| 看跌 | 下跌5-15% | 下跌5-15% | 下跌5-15% |
| 强烈看跌 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 |
公司简介
上海东证期货有限公司
- 成立于2008年，是东方证券股份有限公司的全资子公司。
- 注册资本金为23亿元人民币，员工人数近600人。
- 业务范围包括：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
- 拥有上海、大连、郑州、上海国际能源交易中心会员资格，为中国金融期货交易所全面结算会员。
- 设有33家营业部，覆盖全国多个城市。
- 拥有134个证券IB分支网点，形成全国性经营网络。
分析师承诺
- 谢怡伦分析师具有期货执业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。
- 报告内容反映其研究观点，不涉及任何报酬。
免责声明
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