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权日志 0629 总结

核心内容

本报告为上海东证期货有限公司于2022年6月29日发布的金融期权市场分析，主要涵盖当日市场行情回顾、未来走势展望、期权策略推荐及风险提示等内容。

行情回顾

股指表现

• 50ETF：下跌0.82%，收报3.018；
• 300ETF：下跌1.22%，收报4.458；
• 300股指：下跌1.54%，收报4421.36。

隐含波动率（IV）变化

• 50ETF当月平值IV：19.61%，上升1.03%；
• 300ETF当月平值IV：19.78%，上升1.53%；
• 300股指当月平值IV：20.01%，上升1.98%。

整体来看，股指下跌，隐波分化，部分产品IV涨幅较大，表明市场情绪在不同标的间存在差异。

行情展望

股指走势

• 三大股指今日均收跌，沪指跌幅超4%，深成指和创业板指跌幅超2%；
• 两市成交额超过1.3万亿元；
• 盘面表现：汽车、光伏板块大幅领跌；有色、化工、煤炭、券商板块走高；地产、建筑板块逆势拉升。

波动率走势

• 近日股市下跌导致隐含波动率波动分化；
• 隐波目前处于历史高位，呈现反弹趋势；
• 市场预期偏窄幅震荡，波动率可能维持高位。

期权策略推荐

推荐策略

• 牛市价差策略：适合当前指数处于震荡上行阶段的投资者，上涨概率大于下跌；
• 做多波动率策略：当前隐含波动率处于短期低位，可适当做多波动率。

风险提示

• 政策等因素的预期外变动：可能引发市场极端行情，需高度关注；
• 期货走势评级体系：以收盘价变动幅度为判断标准，分为强烈看涨、看涨、震荡、看跌、强烈看跌五类，各时间段的定义如下：
  • 短期（1-3个月）：上涨15%以上为强烈看涨，下跌15%以上为强烈看跌；
  • 中期（3-6个月）：上涨或下跌5%-15%为看涨或看跌；
  • 长期（6-12个月）：上涨或下跌5%-15%为看涨或看跌。

机构背景

上海东证期货有限公司

• 成立于2008年，是中国证监会批准的综合性期货公司；
• 东方证券股份有限公司全资子公司，注册资本23亿元；
• 主要业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等；
• 拥有上交所、深交所、中金所及上海国际能源交易中心会员资格；
• 在全国设立33家营业部及134个证券IB分支网点，形成全国性经营网络。

分析师信息

谢怡伦

• 分析师（金融工程）；
• 从业资格号：F03091687；
• 联系方式：Tel: 8621-63325888-1585；Email: yilun.xie@orientfutures.com。

免责声明

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