20220704-东证期货-_权日志_股指反弹_隐波分化_6页_955kb

权日志 0704 总结

一、核心内容

本报告为上海东证期货有限公司于2022年7月4日发布的金融衍生品市场分析，重点围绕股指走势、隐含波动率变化及期权策略建议展开，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。

二、主要观点

1. 行情回顾

• 股指反弹：当日三大ETF指数及股指均收涨，其中50ETF下跌0.36%，300ETF上涨0.62%，300股指上涨0.66%。
• 隐波分化：50ETF当月平值IV为20.38%，下跌9.44%；300ETF当月平值IV为20.09%，下跌0.61%；300股指当月平值IV为20.10%，上涨0.56%。整体来看，隐含波动率呈现分化趋势。

2. 行情展望

• 股指走势：今日三大股指收涨，创业板指大涨近2%，两市成交额达1.1万亿元。环保、医疗板块走强，航空、燃气、石油、有色、钢铁板块领跌，半导体、旅游、建筑、保险板块表现较弱。
• 波动率趋势：隐含波动率处于历史高位，但呈现反弹趋势，市场预期偏震荡上行。

3. 期权策略推荐

• 牛市价差策略：鉴于指数处于震荡上行阶段，短期上涨概率较高，建议采用牛市价差策略。
• 做多波动率策略：当前隐含波动率处于短期低位，可适当做多波动率以捕捉市场波动机会。

三、关键信息

1. 金融期权关键指标跟踪

2. 隐含波动率走势

• 上交所50ETF隐含波动率、300ETF隐含波动率、中金300指数隐含波动率均呈现不同幅度的波动，其中300股指隐含波动率略有上升，其他品种则有所下降。
• 隐含波动率整体处于历史高位，市场预期偏震荡上行。

四、风险提示

• 政策等因素的预期外变动可能引发市场极端行情，需警惕相关风险。
• 期货走势评级体系中，短期、中期、长期均以收盘价变动幅度为判断标准，不同阶段对应不同走势评级。

五、公司简介

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券股份有限公司的全资子公司，注册资本23亿元人民币。
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 分支机构：在全国多个城市设有33家营业部，并在北京、上海、广州、深圳等地拥有134个证券IB分支网点。
• 发展定位：致力于打造以衍生品风险管理为核心，具备研究和技术两大核心竞争力的一流衍生品服务商。

六、分析师承诺与免责声明

• 谢怡伦：分析师承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获得任何报酬。
• 免责声明：报告仅供客户使用，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性和完整性。投资者需自行承担风险，公司不承担因使用报告内容而产生的任何损失。