20220711-东证期货-_权日志_股指下降_隐波分化_6页_1014kb

权日志 0711 总结

核心内容概述

本报告为上海东证期货有限公司于2022年7月11日发布的金融衍生品市场分析日志，主要围绕股指走势、隐含波动率变化及期权策略建议展开，旨在为投资者提供市场动态与策略参考。

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一、行情回顾

1.1 股指表现

• 三大ETF指数及股指均下跌：
  • 上交所50ETF下跌1.50%，收报2.961；
  • 上交所300ETF下跌1.70%，收报4.388；
  • 深交所300ETF下跌1.72%，收报4.391；
  • 中金300指数下跌1.67%，收报4354.62。

1.2 隐含波动率（IV）分化

• 50ETF当月平值IV：19.30%，下降1.23%；
• 300ETF当月平值IV：19.51%，上升0.14%；
• 300股指当月平值IV：19.46%，变化不大；
• 隐波整体处于历史低位，且有反弹趋势，市场预期偏震荡上行。

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二、行情展望

2.1 股指走势

• 短期走势：三大股指收跌，深成指与创业板指跌幅近2.5%；
• 市场成交额：两市成交额1万亿，连续十二个工作日突破万亿；
• 板块表现：
  • 涨幅前列：汽车、零售、医药；
  • 跌幅较大：煤炭、半导体、有色、纺织。

2.2 波动率展望

• 股指分化：变化较小，隐含波动率波动下降；
• 隐波趋势：目前处于历史低位，呈现反弹迹象；
• 市场预期：短期偏震荡上行，波动率可能逐步回升。

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三、期权策略推荐

• 推荐策略：牛市价差策略；
• 推荐理由：短期内指数处于震荡上行阶段，上涨概率大于下跌；
• 波动率策略：可适当做多波动率，因隐含波动率处于短期低位。

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四、风险提示

• 主要风险：政策等因素的预期外变动可能引发市场极端行情；
• 期货走势评级体系：
  • 短期（1-3个月）：震荡（-5%至+5%）；
  • 中期（3-6个月）：震荡；
  • 长期（6-12个月）：震荡。

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五、公司简介

5.1 上海东证期货有限公司

• 成立时间：2008年；
• 隶属关系：东方证券股份有限公司全资子公司；
• 注册资本：23亿元人民币；
• 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等；
• 交易所会员资格：拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所及上海国际能源交易中心会员资格；
• 分支机构：总部位于上海，设有33家营业部及134个证券IB分支网点，覆盖全国主要城市。

5.2 公司定位

• 宗旨：稳健经营、创新发展；
• 发展方向：市场化、国际化、集团化；
• 核心竞争力：研究和技术；
• 服务理念：打造以衍生品风险管理为核心的综合财富管理平台。

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六、分析师信息

6.1 王冬黎（高级分析师）

• 从业资格号：E3032817；
• 职位：高级分析师（金融工程）。

6.2 谢怡伦（分析师）

• 从业资格号：F03091687；
• 承诺：独立、客观出具报告，不因报告内容获得任何形式的报酬。

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七、免责声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议；
• 信息基于公开资料，力求准确但不保证其完整性；
• 报告观点可能随市场变化而调整，不承诺持续一致性；
• 使用报告内容产生的损失由投资者自行承担；
• 禁止未经授权的复制、转发或公开传播。

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八、东证衍生品研究院联系方式

• 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼；
• 联系人：梁爽；
• 电话：8621-63325888-1592；
• 传真：8621-33315862；
• 网址：www.orientfutures.com；
• Email：research@orientfutures.com。