20170109-申万宏源-申万中小盘周报_军工板块领涨市场_关注各集团混改进程_16页_1mb

申万中小盘周报总结（2017/1/3-2017/1/6）

核心内容

市场表现

• 上证指数本周上涨 1.63%
• 沪深300指数上涨 1.14%
• 创业板指上涨 0.15%
• 中小板指上涨 0.74%
• 国防军工板块涨幅最大，达 5%
• 交通运输板块涨幅超过 3%

净减持情况

• 本周净减持额为 36.05亿元
• 净减持额环比下降 29%
• 中小板、创业板减持金额分别为 46.60亿元、10.54亿元
• 重点减持公司包括：爱康科技（7.22亿元）、东方财富（2.77亿元）、利欧股份、溢多利、双环传动
• 重点增持公司包括：浙江永强（3.88亿元）、富安娜（2.51亿元）、康得新（3000.18万元）

流动性变化

• 央行本周净回笼资金 5950亿元
• 7天回购利率收于 2.42%
• 银行间转贴利率收于 2.85%
• **票据直贴利率（长三角）**为 3.45%

主要观点

军工板块

• 军工板块在新年第一周领涨市场，主要由于中国兵器工业集团印发混改指导意见，引发市场预期。
• 国企改革是2017年重点政策方向，尤其在军工、交通等七大领域。
• 军工混改涉及集团资产注入、民营资本介入、科研院所改制、股权激励等。
• 中国核建、中国船舶已列入第一批试点名单，预计混改将有突破。
• 建议关注资产证券化率较低的军工集团公司。

教育板块

• 教育板块表现平淡，中泰桥梁复牌首日跌停，主要由于市场预期不足及《民促法》细则未出台。
• A股方面，雪莱特投资广州名师教育。
• 海外方面，好未来、新东方连续上涨，财报季临近，业绩预期提升。

互联网3.0（物联网）

• 互联网3.0系列报告将推出，认为其是未来互联网产业变革的关键。
• 物联网是互联网3.0的基石，2025年全球物联网潜在经济影响预计达 3.9-11.1万亿美元。
• 中国预计占全球物联网连接数的 21%，高于美国。
• 建议关注MEMS传感器、高集成度芯片、车联网、工业物联网、云计算及IDC等子领域。

半导体

• 消费电子仍是半导体需求的主要来源，但物联网和智能驾驶将成为新的增长点。
• CES 2017上，智能驾驶和物联网成为焦点，英伟达、英特尔等企业积极参与。
• 智能驾驶和物联网将推动半导体行业向更成熟、更商业化方向发展。

CES/VRAR

• CES 2017在拉斯维加斯举办，VR/AR行业热度不减，内容与应用类公司占比提升。
• 微型眼球投影技术、触觉反馈技术等创新技术亮相。
• 纸盒类VR设备不是未来趋势，AR比重持续上升。

关键信息

市场趋势

• 本周市场整体普涨，国防军工和交通运输涨幅显著。
• 关注1月9日即将公布的中国CPI月率、1月10日公布的中国12月CPI年率、1月13日公布的中国12月贸易帐。

投资建议

• 推荐关注：勤上光电、联创光电、春晖股份、锦富新材、兴森科技
• 康得新员工持股计划增持完成，维持“买入”评级。

未来展望

• 2017年被视为军工大年，混改进程有望取得突破。
• 互联网3.0趋势明显，物联网将率先落地。
• 智能驾驶和物联网将成为半导体行业的新增长点。

图表与数据

• 图1：市场窄幅震荡，上证指数大涨 1.63%

• 图2：创业板指较中小板小幅反弹

• 图3：本周净持额环比大幅下降

• 图4：本周7天回购利率持续下行，收于 2.42%

• 图5：本周银行间转贴利率收于 2.85%

• 表1：本周中小盘股增减持情况

• 表2：下周中小盘解禁信息

• 表3：申万中小盘本周投资组合（单位：元/股）

信息披露

• 本报告由申万宏源研究发布。
• 证券分析师包括：孟烨勇、马晓天、任慕华。
• 联系人包括：李凡、张滔。
• 研究报告可通过申万宏源研究微信服务号获取。

法律声明

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