20170109-爱建证券-通信行业周报：CES展5G受关注，国企混改板块表现活跃_14页_1mb

通信行业周报总结（2017年1月9日）

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司研究所发布的通信行业周报，涵盖行业走势、热点关注、投资建议、重要新闻及公司公告等内容，旨在为投资者提供全面的行业分析和投资参考。

主要观点

1. 行业表现

• 上周通信行业上涨 1.93%，跑赢沪深300指数 0.79个百分点。
• 在A股28个分行业中，通信板块本周涨幅排名第10位。
• 通信行业平均PE为 49.00倍，显示出一定的估值水平。

2. 行业热点

• 5G技术成为CES展关注焦点，英特尔推出全球首款通用5G Modem及面向无人驾驶的5G车载通信平台。
• 物联网发展迅速，NB-IoT最快年底商用，推动垂直行业数字化转型。
• 国企混改加速，通信行业成为重点改革对象，地方国资委控股企业整合机会值得关注。
• IPv6部署启动，将对物联网、车联网、人工智能等技术发展产生重大促进作用。

3. 投资建议

• 光通信板块：受益于4G建设、宽带提速及云计算数据中心需求增长，重点推荐亨通光电、光迅科技。
• 云计算&大数据板块：IDC市场持续增长，推荐科华恒盛、网宿科技，建议关注高升控股。
• 北斗卫星通信板块：国防信息化背景下，北斗终端需求增长，推荐海格通信、振芯科技。
• 物联网板块：短期受益于终端设备增长，长期看数据运营平台价值，重点推荐高新兴、宜通世纪。
• 国企混改板块：关注大唐电信、特发信息等具备资产整合预期的公司。

关键信息

行业数据

• PE(2016): 49.00
• 最新PB: 3.73

公司数据（2016E-2018E EPS）

行业要闻

• 工信部可能在春节前发放虚商牌照。
• 爱立信、高通与AT&T合作开展5G NR测试。
• 谷歌光纤可能被出售，完成历史使命。
• 中国将部署IPv6地址项目。

重要公司公告

• 亨通光电：中标海上风电项目，金额为9661万元。
• 海格通信：与特殊机构签订2.2亿元订货合同，涉及通信电台、北斗导航、卫星通信等。
• 宜通世纪：股东质押股票进行回购，金额为382万股，占其持股13.86%。
• 科华恒盛：继续停牌，因筹划资产购买事项。
• 高新兴：继续停牌，重组预案尚未通过审核。

风险提示

1. 政策实施不及预期
2. 系统性风险
3. 运营商资本支出不及预期

投资策略

• 建议关注5G、物联网、云计算、国企混改等领域的投资机会。
• 特别推荐具备技术领先性和政策受益的公司，如亨通光电、海格通信、科华恒盛等。

行业重点公司

• 亨通光电：中标海上风电项目，受益于光通信需求。
• 海格通信：与特殊机构签订大额订单，业务覆盖通信、导航、卫星通信。
• 宜通世纪：进行股票质押回购，显示资金流动性状况。
• 科华恒盛：涉及云计算基础设施，继续停牌。
• 高新兴：继续停牌，重组进展不明。

行业趋势

• 5G商用进程加快，技术标准逐步明确。
• 物联网应用广泛，推动数据处理及分析能力需求。
• 北斗导航在军民融合领域有广阔前景。
• 国企混改加速，地方平台企业整合预期增强。

结论

通信行业在2017年开年表现强劲，受益于5G、物联网、云计算及国企混改等多重利好。分析师朱志勇认为，随着政策和市场需求的双重驱动，光通信、云计算、北斗导航及物联网板块仍有较大投资价值，建议投资者关注相关龙头企业及具备改革预期的公司。