20180709-长城国瑞证券-机械设备行业周报2018年第27期（总第98期）_6月挖掘机械销售量同比增长58.8_2017年全球工业机器人销量38万台_15页_899kb

报告摘要

机械设备行业周报总结（2018年第27期）

核心内容概览

本报告为长城国瑞证券研究所发布的机械设备行业周报，涵盖2018年6月行业销售数据、全球机器人市场趋势、公司动态及投资建议等内容。报告指出，机械设备行业整体保持增长态势，尤其在工程机械和工业机器人领域表现突出。

主要观点

工程机械市场：2018年6月，挖掘机械销售量达到14188台，同比增长58.8%。1-6月累计销售120123台，同比增长60.0%。其中，国内市场销量同比增长57.0%，出口销量同比增长110.5%。
工业机器人市场：2017年全球工业机器人销量为38万台，同比增长29%。中国作为最大买家，购买量达13.8万台，占全球销量的三分之一以上，同比增长58%。预计到2020年，全球工业机器人数量将达到300万台。
行业景气度：2018年上半年，中国工业机器人产量累计60071台，同比增长33.7%。行业整体景气度较高，建议投资者关注相关板块。
投资评级：报告对机械设备行业持“看好”态度，对部分重点公司给出“增持”或“买入”评级，认为其具有良好的增长潜力和投资价值。

关键信息

行业销售数据

挖掘机械：
- 2018年6月销售量：14188台，同比增长58.8%
- 1-6月累计销售量：120123台，同比增长60.0%
- 国内市场销量：111176台，同比增长57.0%
- 出口销量：8895台，同比增长110.5%
工业机器人：
- 2017年全球销量：38万台，同比增长29%
- 中国2017年销量：13.8万台，同比增长58%
- 2018年前五月产量：60071台，同比增长33.7%

公司动态

股票回购与增持：
- 2018年5月-7月8日，机械设备行业有16家公司进行股票回购，总市值3.67亿元。
- 有57家上市公司股东进行增持，总市值11.06亿元。
重点公司投资建议：
- 机器人：预计2018-2020年净利润分别为4.81亿元、5.43亿元、6.40亿元，EPS分别为0.31元、0.35元、0.41元，P/E分别为61.23倍、54.26倍、46.32倍，维持“增持”评级。
- 诚益通：预计2018-2020年净利润分别为1.27亿元、1.40亿元、1.54亿元，EPS分别为0.70元、0.77元、0.85元，P/E分别为33倍、30倍、27倍，维持“增持”评级。
- 上海沪工：预计2018-2020年净利润分别为1.03亿元、1.24亿元、1.52亿元，EPS分别为0.52元、0.62元、0.76元，P/E分别为38倍、32倍、26倍，维持“增持”评级。
- 拓斯达：预计2017-2019年净利润分别为1.39亿元、1.96亿元、2.57亿元，EPS分别为1.06元、1.50元、1.97元，P/E分别为57倍、40倍、31倍，首次给予“增持”评级。
- 劲拓股份：预计2018-2020年净利润分别为1.42亿元、1.86亿元、2.37亿元，EPS分别为0.58元、0.76元、0.97元，P/E分别为24倍、18倍、14倍，首次给予“买入”评级。
- 昊志机电：预计2017-2019年净利润分别为0.9968亿元、1.15亿元、1.33亿元，EPS分别为0.39元、0.46元、0.52元，P/E分别为31倍、27倍、24倍，首次给予“增持”评级。
- 科达洁能：预计2018-2020年净利润分别为7.31亿元、8.81亿元、12.94亿元，EPS分别为0.46元、0.56元、0.82元，P/E分别为21倍、17倍、12倍，投资评级由“增持”调高至“买入”。
- 斯莱克：预计2018-2020年净利润分别为1.96亿元、2.50亿元、3.15亿元，EPS分别为0.62元、0.80元、1.01元，P/E分别为22倍、17倍、14倍，维持“买入”评级。
- 海源机械：预计2018-2020年净利润分别为0.98亿元、1.76亿元、3.00亿元，EPS分别为0.38元、0.68元、1.15元，P/E分别为42倍、24倍、14倍，维持“买入”评级。
- 英维克：预计2018-2020年净利润分别为1.22亿元、1.61亿元、1.88亿元，EPS分别为0.60元、0.75元、0.88元，P/E分别为34倍、28倍、23倍，首次给予“增持”评级。
- 赢合科技：预计2018-2020年净利润分别为3.19亿元、4.57亿元、6.29亿元，EPS分别为0.85元、1.22元、1.67元，P/E分别为29倍、20倍、15倍，维持“买入”评级。
- 中亚股份：预计2018-2020年净利润分别为2.09亿元、2.28亿元、2.54亿元，EPS分别为0.77元、0.85元、0.94元，P/E分别为21倍、19倍、17倍，首次给予“增持”评级。

行业动态

市场回顾：上周机械设备行业指数下跌4.82%，在申万28个一级行业中跌幅居中。其中，农用机械上涨3.47%，而通用机械、工程机械和金属制品Ⅲ分别下跌7.57%、7.56%和7.34%。
行业资讯：
- 中国在2017年成为全球最大的工业机器人买家，销量13.8万台。
- 全球工业机器人市场持续增长，预计到2020年数量将达300万台。
- 日本、美国、德国和韩国为工业机器人强国，市场份额和技术水平领先。
- 机械设备行业上市公司在2018年半年报业绩预告中，有34家预增，42家略增，13家续盈，7家扭亏。

风险提示

工程机械行业景气度可能下滑；
工业机器人发展可能不及预期。

投资建议

报告建议投资者关注工程机械和工业机器人板块，认为其具有良好的增长潜力和投资价值；
对部分重点公司给予“增持”或“买入”评级，认为其业绩增长可期，估值合理或有较大提升空间。

投资评级说明

证券投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上；
- 增持：相对强于市场表现10%~20%；
- 中性：相对市场表现在-10%~10%之间波动；
- 减持：相对弱于市场表现10%以下。
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现；
- 中性：行业与整体市场表现基本持平；
- 看淡：行业弱于整体市场表现。