20221101-国海证券-建筑材料行业周报_水泥错峰生产加持_价格平稳为主_21页_1009kb

建材行业周报总结

核心内容

2022年11月1日发布的建材行业周报指出，当前建材行业整体表现承压，但估值处于低位，安全边际较高，整体维持“推荐”评级。报告从水泥、玻璃、玻纤及能源原材料等多个细分领域进行分析，并提出重点推荐个股及未来走势预测。

主要观点

水泥行业

• 市场表现：本周申万建材指数下跌5.27%，水泥制造板块下跌7.52%，整体市场需求进入淡季。
• 需求因素：东北、西北因气温下降导致需求减少，华东、中南因疫情复发影响施工进度。
• 价格趋势：水泥价格总体保持平稳，部分区域如上海、浙江、江西等地小幅上涨，预计11月价格将保持平稳或略有上升。
• 重点推荐：推荐水泥区域龙头海螺水泥、上峰水泥，重点关注华新水泥。

玻璃行业

• 市场表现：浮法玻璃市场稳中偏弱，局部区域成交放缓。
• 供需情况：供应端无明显变化，库存逐步下降，需求端受终端资金紧张影响，采购偏紧。
• 成本影响：天然气价格上涨对成本端形成支撑，关注其对价格的影响。
• 重点推荐：推荐行业龙头旗滨集团，光伏玻璃高弹性企业洛阳玻璃，关注福莱特、信义玻璃、南玻A、金晶科技。

玻纤行业

• 市场表现：无碱池窑粗纱市场价格多数暂稳，部分大厂价格略有上调。
• 需求与供应：风电行业为需求端提供支撑，供应端变动不大，部分普通产品价格有小幅上调预期。
• 电子纱市场：整体供需平稳，库存偏低，预计短期价格维持稳定，个别企业或小幅上调。
• 重点推荐：推荐行业龙头中国巨石、中材科技，关注长海股份、山东玻纤。

其他消费建材

• 短期表现：受地产景气度影响，整体业绩承压，需关注后续地产政策。
• 中长期趋势：行业调整将推动龙头提升竞争力，提升集中度。
• 重点推荐：
  • 防水行业：关注东方雨虹、科顺股份、凯伦股份；
  • 石膏板行业：推荐北新建材，公司“一体两翼”布局加速；
  • 管材行业：关注伟星新材、港股中国联塑；
  • 涂料行业：关注三棵树、亚士创能。

关键信息

行业走势

• 申万建材指数：本周下跌5.27%，各子板块表现不一。
• 水泥市场：全国价格保持平稳，局部地区涨跌互现。
• 玻璃市场：稳中偏弱，局部成交松动，库存逐步下降。
• 玻纤市场：多数价格暂稳，部分企业小幅调涨。

政策与行业动态

• 工信部：发布国家工业节能监察任务，涉及759家水泥企业。
• 宁夏工信厅：要求水泥熟料生产企业错峰生产130天。
• 四川省住建厅：拟推广应用5项建筑节能减碳技术。
• 财政部等三部门：扩大政府采购支持绿色建材政策实施范围，自2022年11月起实施。

重点公司公告

• 旗滨集团：发布中长期发展计划及员工持股计划。
• 洛阳玻璃：与天合光能签订光伏玻璃长期采购合同，供应约30GW产品。

投资评级与盈利预测

风险提示

• 宏观环境出现不利变化；
• 基建项目建设进度不及预期；
• 市场需求不及预期；
• 重点关注公司业绩不达预期；
• 疫情反复影响经济。

总结

建材行业整体承压，但估值处于低位，安全边际较高，维持“推荐”评级。水泥行业受季节性需求下滑和疫情干扰影响，价格保持平稳，重点推荐海螺水泥、上峰水泥及华新水泥。玻纤行业因风电需求支撑，部分产品价格有小幅上调预期，推荐中国巨石、中材科技。玻璃行业因终端需求疲软，价格稳中偏弱，推荐旗滨集团及洛阳玻璃。其他消费建材板块需关注地产政策变化，中长期看好龙头企业的竞争力提升。整体来看，行业调整为龙头带来发展机遇，但需警惕外部风险因素对市场的影响。