20140505-华泰证券-建材行业_周报-上周水泥价格整体平稳_12页_1mb

报告摘要

行业研究/行业周报总结

核心内容

2014年5月5日发布的建材行业周报对水泥、玻纤、玻璃及其他子行业进行了综合分析，并对整体行业评级为“中性”。报告指出，水泥行业需求偏弱，价格整体平稳，但部分区域因天气和企业停产检修而出现价格波动。玻纤行业在需求复苏和出口增加带动下，价格稳中有升。玻璃行业则呈现区域差异，整体需求恢复偏弱，维持“中性”评级。其他子行业如减水剂和中石油西部原油管道也有所进展。

主要观点

水泥行业

行业动态：
上周水泥价格整体平稳，主要受五一假期影响。
- 华北地区价格保持稳定，保定地区仍供不应求，其他地区维持前期水平。
- 华东地区因天气好转和企业停产检修，价格趋于稳定，需求恢复低于预期。
- 中南地区价格保持平稳，部分区域如广西出现小幅上调。
- 西南、西北和东北地区价格平稳，但部分区域如甘肃漳县存在价格下调风险。
行业观点：
- 上半年水泥需求最旺，但整体表现平平。
- 由于资金紧张导致项目建设放缓，水泥需求难以显著提振，对价格表现持谨慎态度。
- 重点推荐冀东水泥（000401）和金隅股份（601992），受益于京津冀一体化及大气污染治理。

玻纤行业

行业动态：
- 国内玻璃纤维纱市场需求好转，价格稳中上涨。
- 无碱粗纱和池窑电子纱价格继续上涨，中碱直纺纱价格也有上调。
- 风电、玻璃钢等终端需求良好，推动市场行情稳中上涨。
行业观点：
- 需求有所复苏，价格小幅上涨，关注后续价格走势。
- 重点推荐长海股份（300196），其具备较强的研发能力和良好的成长性，维持“买入”评级。