20220321-国信证券-传媒互联网周报_把握底部机会_继续看好游戏及元宇宙方向_13页_2mb

传媒互联网周报总结

核心内容

本周传媒行业整体下跌0.52%，跑赢沪深300指数（-0.94%），但跑输创业板指（1.81%）。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第6位，相比上周排名明显改善，部分行业龙头表现突出。值得关注的是，政策环境对行业产生积极影响，金融委会议强调支持企业境外上市，同时对平台经济进行规范治理，为传媒行业带来修复机会。

主要观点

• 政策支持与行业修复：政策筑底之下，传媒行业有望迎来超跌龙头和受益政策改善的细分行业修复机会。
• 元宇宙持续受关注：尽管短期有所调整，但元宇宙长期趋势依然向上，重点关注游戏、VR、NFT和虚拟数字人等细分领域。
• 行业龙头表现突出：三七互娱、芒果超媒、分众传媒等公司表现较好，港股方面关注快手、哔哩哔哩、泡泡玛特等标的。

关键信息

一、行业走势

• 传媒行业本周下跌0.52%，跑赢沪深300，跑输创业板指。
• 涨幅靠前的公司包括三六五网、聚力文化、三七互娱、幸福蓝海等。
• 跌幅靠前的公司包括ST晨鑫、唐德影视、ST龙韵、旗天科技、ST游久等。
• 传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第6位。

二、政策动态

• 3月16日，金融委会议强调支持企业境外上市，对平台经济治理提出规范、透明、可预期的监管要求。
• 3月17日，全国市场监管系统反垄断工作会议召开，总结2021年反垄断工作成效，部署2022年重点任务。

三、行业动态

• NFT与元宇宙：
  • Instagram有望引入NFT。
  • Adobe推出多款工具，支持AR和VR在元宇宙中的应用。
  • Spatial LABS研发基于Polygon的元宇宙可穿戴设备LNQ。
  • LINE NEXT与26家公司合作共建全球NFT生态。
  • 日本成立元宇宙组织MVJ，制定相关行业指导方针。
• 数字藏品：
  • 女娲NVWA推出生成算法藏品集“小石头LittleStone”。
  • 顺网科技旗下平台发售ChinaJoy数字藏品。

四、电影与电视剧表现

• 电影票房：
  • 本周票房1.99亿，环比下降10.36%。
  • 《新蝙蝠侠》以7473.85万位列本周票房第一。
  • 下周将有5部电影同时上映，其中《月球陨落》最受期待。
• 电视剧与网剧：
  • 江苏卫视《人世间》获收视率冠军。
  • 网络剧《猎罪图鉴》、《余生请多指教》、《人世间》等排名靠前。

五、游戏行业动态

• 游戏畅销排名：
  • iOS端，《王者荣耀》、《和平精英》继续领先。
  • 安卓端，《原神》排名第二。
• 公司动态：
  • 哔哩哔哩计划争取双重主要上市。
  • 平治信息与联通在线、新华网共建元宇宙联合实验室。
  • 完美世界、巨人网络、顺网科技、宝通科技等公司布局元宇宙，推进相关技术与内容。

六、投资建议

1. 超跌行业龙头：推荐三七互娱、芒果超媒、分众传媒，港股关注快手、哔哩哔哩、泡泡玛特等。
2. 元宇宙主题：
   • 游戏：推荐三七互娱、吉比特、完美世界，关注姚记科技、世纪华通。
   • VR：关注宝通科技、顺网科技。
   • NFT：关注视觉中国、华策影视、阜博集团。
   • 虚拟数字人：关注蓝色光标、星期六等营销产业链标的。

七、风险提示

• 监管政策风险
• 业绩不达预期
• 商誉及资产减值风险

重点公司盈利预测及投资评级

行业新闻摘要

• ProShares元宇宙ETF在纽约证券交易平台Arca开启交易。
• 谷歌收购MicroLED厂商Raxium，发展AR/VR设备。
• 雷蛇计划探索去中心化金融及元宇宙投资。
• 汇丰银行进驻The Sandbox元宇宙平台。
• 开普云与新华新媒合作打造虚拟数字人平台。
• Adobe推出支持元宇宙发展的3D内容创建产品及服务平台。
• 邓伦偷逃税被罚1.06亿，影响《夜旅人》播出。
• 受疫情影响，全国暂停影院3690家，占总数29.77%。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：股价表现优于市场指数20%以上。
  • 增持：股价表现优于市场指数10%-20%之间。
  • 中性：股价表现介于市场指数±10%之间。
  • 卖出：股价表现弱于市场指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 超配：行业指数表现优于市场指数10%以上。
  • 中性：行业指数表现介于市场指数±10%之间。
  • 低配：行业指数表现弱于市场指数10%以上。

免责声明

本报告基于公开资料撰写，分析逻辑基于分析师职业理解，结论力求独立、客观、公正。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。