2021-06-15-上交所科创板-中触媒新材料股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_362页_6mb

中触媒新材料股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

中触媒新材料股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主营特种分子筛及催化新材料的研发、生产与销售，并提供化工技术与工艺服务。公司产品广泛应用于节能环保、能源化工、精细化工等领域，具有较高的技术含量和市场价值。本次发行采用向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式进行，拟发行股数不少于4,405万股，占发行后总股本不低于25%。

主要观点

1. 行业定位：公司所处行业为战略性新兴产业，属于《战略性新兴产业分类（2018）》中的“3新材料产业”之“3.3先进石化化工新材料”之“3.3.10.3新型催化材料及助剂制造”，符合科创板定位。

2. 技术优势：公司具备较强的自主研发能力，掌握多种特种分子筛及催化剂核心技术，如CHA结构分子筛、SSZ-13分子筛、TS-1分子筛等。公司产品在节能环保、能源化工等领域具有较强的竞争力。

3. 市场与客户结构：公司主要客户包括巴斯夫、赢创、优士化学等国内外知名企业，客户集中度较高，前五大客户销售额占营业收入比例分别为67.76%、77.27%和88.12%，存在客户集中风险和第一大客户依赖风险。

4. 经营状况：2020年公司营业收入达40,596.23万元，净利润为9,183.92万元，研发投入占营业收入比例为6.94%，显示公司持续投入研发，以保持技术领先。

5. 募集资金用途：募集资金将用于环保新材料及中间体项目和特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目，合计投资78,442.35万元。

6. 风险提示：公司面临技术、经营、财务、内控、安全、环保、知识产权及汇率等多重风险，其中客户集中、技术迭代、环保政策变化、安全生产及存货管理是主要风险点。

关键信息

技术风险

• 公司产品为特种分子筛及催化剂，技术先进性对市场竞争力至关重要。
• 若未能保持技术先进性或研发方向偏差，可能削弱公司竞争能力。

经营风险

• 移动源脱硝市场需求风险：国六标准实施推动市场需求增长，但新技术认可周期延长可能影响市场释放。
• 客户集中风险：公司前五大客户占比逐年上升，依赖巴斯夫等大客户，存在经营风险。
• 下游行业周期性波动风险：客户行业受经济周期影响较大，可能对采购行为产生影响。

财务风险

• 毛利率波动风险：受市场供需、成本等因素影响，毛利率存在波动可能。
• 应收账款坏账风险：公司应收账款规模较大，若客户回款不及时，可能影响公司现金流。
• 存货跌价和周转率较低风险：存货周转率较低，若产品更新较快或出现技术淘汰，可能面临存货贬值风险。

内控风险

• 李进和刘颐静为公司共同实际控制人，合计控制公司47.46%股权，存在利用控股地位不当影响公司经营决策的风险。

安全生产风险

• 公司生产涉及危险化学品及高温高压工艺，存在安全事故风险，可能造成人员伤亡、财产损失及法律纠纷。

环境保护风险

• 随着环保政策趋严，公司面临更高的环保投入及治理成本压力，若发生突发环境事件，可能受到罚款、停产整顿等处罚。

汇率风险

• 公司出口业务以美元结算，若人民币大幅升值，可能影响出口产品竞争力及公司经营业绩。

募投项目研发风险

• 募投项目涉及新产品研发，存在研发失败、超预算、技术转化不力等风险，可能影响公司财务状况及经营成果。

未来发展规划

公司计划通过提升研发能力、拓展市场区域、优化产品结构及加强客户关系管理，实现未来三年的经营目标。公司致力于打造国内领先的特种分子筛生产基地，并积极开发分子筛在吸附分离、空气净化等新领域的应用，以增强市场竞争力和行业影响力。

总结

中触媒新材料股份有限公司是一家专注于特种分子筛及催化新材料研发、生产与销售的高新技术企业，具有较强的技术实力和市场竞争力。公司选择科创板上市，符合国家政策导向和行业发展趋势。然而，公司也面临客户集中、技术迭代、环保政策、安全生产、财务风险等多重挑战。公司已建立较为完善的管理体系和研发机制，但需在上市后持续优化，以应对潜在风险，确保业务稳健发展。