20170821-东北证券-主板中小板顶部震荡_创业板持续反弹_14页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2017年8月14日至2017年8月18日期间发布的证券研究报告，主要分析了A股市场资金流动、基金仓位变化、指数择时及行业表现，并提供了投资建议。

主要观点与关键信息

1. 资金跟踪

• 全A日均成交额：较上周减少239.63亿元，全A日均净流出额减少242.13亿元。
• 中小板与创业板：日均成交额分别增加136.45亿元和198.32亿元，净流出额减少。
• 融资融券：
  • 融资余额达9,178.61亿元，较上周增加129.92亿元。
  • 融券余额增加4.18亿元。
  • 融资买入额最大行业为SW有色金属，融券卖出额最多行业为SW银行。
• 沪/深港通：
  • 沪股通日均流出0.40亿元，较上周减少4.90亿元。
  • 深股通日均流入2.56亿元。
  • 港股通（沪）日均流入减少10.97亿元，港股通（深）减少0.30亿元。
• 行业涨跌：
  • 本周涨幅最高的行业为SW计算机。
  • 换手率最高的行业为SW建筑装饰。

2. 基金仓位估测及行业配置

• 基金增仓情况：
  • 所有基金类型均增仓，其中偏股混合型基金增仓1.94%，普通股票型基金增仓0.81%，增强指数型基金增仓1.61%。
  • 灵活配置型基金增仓2.80%。
• 二级行业配置：
  • 电子设备配置比例增加。
  • 偏股混合型和普通股票型基金净值增加数量达590支（占597支的98.8%）。
• 风格建议：关注中盘价值，建议配置30%大盘、30%中盘、40%小盘。

3. 指数择时

• 上证综指：
  • 本周上涨1.88%，但处于震荡看空状态。
  • 20周均线走平，布林带宽稳定，未来预计在3300-3060区间震荡。
• 中小板指：
  • 本周上涨3.93%，但短期震荡看空，中期震荡。
  • 触碰日线布林带上轨，发出见顶信号。
• 创业板指：
  • 本周上涨4.57%，短期震荡看多，中期看空。
  • 突破20周均线，看多信号明显。

4. 新股收益率监测

• IPO批文：本周证监会核发7家，较上周减少1家，募集资金不超过34亿元。
• 本月开板新股收益率：平均为180%，较上月下降18个百分点。
• 连续涨停板数：平均为6.5，较上月下降15.6%。
• A类账户：打新收益率年化最高为12.88%，下行29BP。
• B类账户：打新收益率年化最高为11.52%，下行26BP。
• C类非受限账户：年化收益率最高为5.12%，下滑10BP。

5. 行业周度观察

• 净流入行业：传媒、电子、房地产、纺织服装、非银、机械设备、计算机、交通运输、汽车、轻工制造、商业贸易、通信、休闲服务。
• 净流出行业：采掘、电气设备、钢铁、公用事业、国防军工、化工、家用电器、建筑材料、建筑装饰、农林牧渔、食品饮料、医药生物、银行、有色金属、综合。
• 流入转流出行业：家用电器、食品饮料。
• 流出转流入行业：传媒、电子、房地产、非银、机械设备、计算机、交通运输、汽车、轻工制造、商业贸易、通信、休闲服务。
• 流出周环比增加：建筑材料。
• 流出周环比减少：采掘、电气设备、钢铁、公用事业、国防军工、化工、建筑装饰、农林牧渔、医药生物、银行、有色金属。

投资建议

• 指数配置建议：建议配置30%大盘、30%中盘、40%小盘。
• 行业配置建议：重点关注传媒、电子、房地产、纺织服装、非银、机械设备、计算机、交通运输、汽车、轻工制造、商业贸易、通信、休闲服务等净流入行业。
• 风格建议：关注中盘价值，建议投资者调整仓位以适应市场变化。

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分析师信息

• 王琦：金融工程分析师，英国帝国理工学院数学与金融硕士，2016年加入东北证券研究所。
• 肖承志：金融工程分析师，同济大学应用数学硕士，2016年加入东北证券研究所。

重要声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成对任何人的投资建议。
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• 投资有风险，入市需谨慎。