2018-清科2012年3月中国创业投资暨私募股权投资统计报告_5页_391kb
报告摘要
清科数据：2012年3月VC/PE投资案例总结
核心内容
2012年3月，中国VC/PE市场共发生62起投资案例，涉及金额约7.02亿美元。整体市场投资热度有所回升，但投资回报倍数继续走低，主要集中在IPO退出领域。
主要观点
- 互联网行业持续受追捧：互联网行业在3月共发生15起投资案例，占比24.2%，成为风险资本最集中的领域。
- 生物技术/医疗健康行业崛起：该行业以7起投资案例位列第二，占比11.3%，其中医药领域有4起投资案例，投资金额达1.84亿美元，占总披露金额的26.2%。
- 投资规模呈现两极分化：3月投资案例中，投资规模在3,000万美元以上的案例仅占8.5%，而投资规模在1,000万美元以下的案例占61.7%，显示市场对中小项目更为关注。
- 北京与深圳为投资热点：北京和深圳分别以13起和10起案例占据3月投资案例的37%，其中北京在披露金额方面表现突出，占总披露金额的28.3%。
- IPO退出为主，回报倍数下降：3月共发生49笔退出交易，其中47笔为IPO退出，平均回报倍数为3.68倍，较之前有所下降。
关键信息
行业投资统计（表1）
| 行业 | 案例数 | 比例 | 披露金额的案例数 | 金额（US$M） | 比例 | 平均投资金额（US$M） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 互联网 | 15 | 24.2% | 10 | 86.03 | 12.3% | 8.60 |
| 生物技术/医疗健康 | 7 | 11.3% | 6 | 184.19 | 26.2% | 30.70 |
| 机械制造 | 6 | 9.7% | 3 | 35.62 | 5.1% | 11.87 |
| 清洁技术 | 5 | 8.1% | 5 | 31.57 | 4.5% | 6.31 |
| 电信及增值业务 | 5 | 8.1% | 3 | 13.02 | 1.9% | 4.34 |
| 食品&饮料 | 3 | 4.8% | 2 | 53.17 | 7.6% | 26.59 |
| 农/林牧渔 | 3 | 4.8% | 2 | 14.22 | 2.0% | 7.11 |
| 电子及光电设备 | 2 | 3.2% | 2 | 7.57 | 1.1% | 3.79 |
| 教育与培训 | 2 | 3.2% | 2 | 12.62 | 1.8% | 6.31 |
| IT | 2 | 3.2% | 2 | 16.00 | 2.3% | 8.00 |
| 娱乐传媒 | 2 | 3.2% | 2 | 12.72 | 1.8% | 6.36 |
| 能源及矿产 | 1 | 1.6% | 1 | 126.71 | 18.0% | 126.71 |
| 连锁及零售 | 1 | 1.6% | 1 | 15.86 | 2.3% | 15.86 |
| 房地产 | 1 | 1.6% | 1 | 15.90 | 2.3% | 15.90 |
| 广播电视及数字电视 | 1 | 1.6% | 1 | 63.44 | 9.0% | 63.44 |
| 汽车 | 1 | 1.6% | 1 | 1.59 | 0.2% | 1.59 |
| 化工原料及加工 | 1 | 1.6% | 1 | 4.76 | 0.7% | 4.76 |
| 其他 | 1 | 1.6% | 1 | 4.76 | 0.7% | 4.76 |
| 未披露 | 2 | 3.2% | 1 | 2.25 | 0.3% | 2.25 |
| 合计 | 62 | 100.0% | 47 | 702.00 | 100.0% | 14.94 |
地域投资分布（表2）
| 地域 | 案例数 | 比例 | 披露金额的案例数 | 金额（US$M） | 比例 | 平均投资金额（US$M） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 北京 | 13 | 21.0% | 8 | 198.68 | 28.3% | 24.84 |
| 深圳 | 10 | 16.1% | 8 | 50.18 | 7.1% | 6.27 |
| 江苏 | 7 | 11.3% | 7 | 81.83 | 11.7% | 11.69 |
| 上海 | 6 | 9.7% | 4 | 39.74 | 5.7% | 9.94 |
| 浙江 | 3 | 4.8% | 3 | 25.55 | 3.6% | 8.52 |
| 福建 | 3 | 4.8% | 3 | 24.88 | 3.5% | 8.29 |
| 山东 | 2 | 3.2% | 2 | 147.93 | 21.1% | 73.97 |
| 四川 | 2 | 3.2% | 2 | 51.27 | 7.3% | 25.64 |
| 广东（除深圳） | 2 | 3.2% | 2 | 26.30 | 3.7% | 13.15 |
| 湖北 | 2 | 3.2% | 1 | 20.00 | 2.8% | 20.00 |
| 安徽 | 2 | 3.2% | 1 | 1.62 | 0.2% | 1.62 |
| 湖南 | 1 | 1.6% | 1 | 15.90 | 2.3% | 15.90 |
| 河南 | 1 | 1.6% | 1 | 3.17 | 0.5% | 3.17 |
| 贵州 | 1 | 1.6% | 1 | 4.77 | 0.7% | 4.77 |
| 甘肃 | 1 | 1.6% | 1 | 3.18 | 0.5% | 3.18 |
| 重庆 | 1 | 1.6% | 1 | 4.76 | 0.7% | 4.76 |
| 未披露 | 3 | 4.8% | 1 | 2.24 | 0.3% | 2.24 |
| 合计 | 62 | 100.0% | 49 | 702.00 | 100.0% | 14.33 |
退出情况（表3）
| 退出市场 | 退出笔数 | 比例 | 上市企业数量 | 比例 |
|---|---|---|---|---|
| 深圳创业板 | 24 | 51.1% | 9 | 50.0% |
| 深圳中小企业板 | 19 | 40.4% | 8 | 44.4% |
| 纽约证券交易所 | 4 | 8.5% | 1 | 5.6% |
| 合计 | 47 | 100.0% | 18 | 100.0% |
重点案例
- 绿叶制药：鼎晖投资、中信产业及新天域资本以约1.4亿美元收购其55%的股权。
- 茂硕电源：成功登陆深圳中小企业板，6家机构退出，其中蓝石创投和泰银创投回报倍数分别为6.87倍和6.87倍。
- 慈星股份：成功登陆深圳创业板，6家机构退出，账面回报倍数均为2.48倍。
- 唯品会：在纽约证券交易所成功上市，打破8个月无中概股美国上市的记录，但股价严重下跌，影响市场信心。
数据来源与支持
- 清科研究中心：成立于2001年，是中国VC/PE领域最专业及权威的研究机构。
- 清科数据库：提供全面、精准、及时的行业数据，涵盖投资、退出、政策法规等信息，数据来源为定期调查问卷和每日电话访问。
总结
2012年3月，中国VC/PE市场整体表现活跃，互联网和生物技术/医疗健康行业成为投资热点。尽管投资案例数量上升，但退出回报倍数下降，显示市场整体回报压力增大。北京和深圳作为投资重镇，吸引了大量资本，但深圳在金额上相对落后。随着市场环境的变化，投资者需更加关注项目质量和回报率。
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