2018-清科2012年11月中国创业投资暨私募股权投资统计报告_5页_424kb

清科数据：2012年11月VC/PE投资市场总结

核心内容概述

2012年11月，中国创业投资暨私募股权投资（VC/PE）市场呈现出投资回暖、退出遇冷的态势。当月共发生投资案例36起，披露金额案例28起，投资总金额达12.20亿美元，环比分别上升89.5%和158.8%。然而，退出案例仅6起，无境内IPO退出，显示退出渠道受限。

主要观点与关键信息

投资情况

• 投资案例数：11月共发生36起投资案例，环比增长显著。

• 投资金额：总金额为12.20亿美元，其中披露金额的案例占28起，平均投资金额为4,358万美元。

• 行业分布：

  • 互联网行业表现最为突出，共发生11起投资案例，占30.6%，披露金额7起，达3.25亿美元，占总投资金额的26.6%。
  • 能源及矿产行业紧随其后，披露金额2.81亿美元，占23.0%。
  • 房地产、农/林/牧/渔各发生3起投资案例，分别占8.3%。
  • 化工原料及加工发生5起投资案例，占13.9%。
  • 其他行业如生物技术/医疗健康、电信及增值业务等也有所表现，但案例数较少。

• 投资阶段：14起为初创期投资，占38.9%，环比上升75.2%，表明投资阶段有所前移。

投资规模

• 小额投资占比最高，共16起，占54.7%。
• 中额投资（1,000万至5,000万美元）为5起。
• 大额投资（超过5,000万美元）为7起，占25.0%，总金额约11.00亿美元，占总投资金额的90.1%。

地域分布

• 投资活跃地区主要集中在北上广深等发达区域，其中北京和上海各发生7起投资案例，占19.4%。
• 深圳发生4起，占11.1%；山东、内蒙古各发生3起，占8.3%。
• 投资金额方面，北京以3.20亿美元居首，占26.2%；河南以2.75亿美元的定向增发案例位列第二，占22.5%；上海以1.48亿美元位列第三。

退出情况

• 退出案例数为6起，涉及3家企业，其中IPO退出4起，均为赴美上市企业。
• 境内IPO退出完全缺失，显示境内资本市场仍不活跃。
• 非IPO退出仅发生并购和回购各1起，退出渠道较为有限。

政策与行业动态

• 光伏产业政策：11月8日，四部门联合36家银行会诊光伏产业，推动行业优化，导致VC/PE机构对光伏企业持观望态度。
• 国家基金政策：11月19日，科技部拟推出“创业投资引导基金”和“国家科技成果转化引导基金”，旨在促进科技创业投资。
• 投资税取消：11月21日，国务院取消《固定资产投资方向调节税暂行条例》，意在提振市场信心。

投资趋势分析

• 市场信心回升：11月投资案例和金额均显著上升，显示市场信心有所恢复。
• 行业偏好变化：互联网、能源及矿产等行业受到更多关注，而传统行业如化工、房地产等成为风险规避的首选。
• 地域集中度高：投资仍主要集中在东部发达地区，中西部地区投资乏力。
• 退出渠道受限：境内IPO退出遇冷，机构需探索更多退出方式，如并购、回购及场外交易（如新三板）。

机构与数据库介绍

• 清科研究中心：成立于2001年，是大中华区最具专业性和权威性的VC/PE研究机构，每年发布50份研究报告，涵盖多个专题和行业。
• 清科数据库（Zdatabase）：覆盖中国VC/PE市场自1992年以来的全面数据，包括投资、退出、基金信息、政策法规等，数据来源可靠且更新及时。

总结

2012年11月，中国VC/PE市场虽在投资端有所回暖，但退出渠道仍面临较大挑战。互联网行业表现亮眼，成为主要投资热点，而传统行业因盈利稳定成为风险规避的优选。投资地域集中于东部发达地区，中西部地区相对冷清。政策层面，国家对科技创业投资的支持和投资税的取消，有助于提振市场信心。未来，机构需在退出方式上寻求更多突破口，如并购、回购及场外交易市场。